Noticias del oro: El oro se recupera mientras rendimientos y dólar retroceden antes de las actas de la Fed

El oro se recupera mientras rendimientos y el dólar retroceden antes de las actas de la Fed

El oro spot sube el miércoles después de que las dos fuerzas que provocaron la caída de casi el 2% del martes se debilitaran a la vez. El dólar cae. Los rendimientos del Tesoro retrocedieron desde sus máximos plurianuales. La caída del martes se produjo después de que los rendimientos de los bonos a largo plazo en Estados Unidos, Japón y Europa alcanzaran niveles que los metales preciosos ya no podían absorber. La recuperación del miércoles deja al metal por encima del punto medio del rango a corto plazo, presionando hacia una resistencia que ha limitado cada repunte durante una semana.

El rendimiento a 30 años sigue por encima del 5,20%. El Brent se mantiene firme. Las actas del FOMC salen a las 18:00 GMT con tres disidentes de julio ya registrados pidiendo una subida. El oro tiene alivio a corto plazo. Las actas decidirán si lo mantiene.

A las 12:33 GMT, el Spot Gold (XAUUSD) cotizaba en US$4.377,81, al alza US$43,24 o 1,00%.

El bono a largo plazo se tomó una pausa pero no cambió de idea

El rendimiento a 30 años cayó hasta alrededor del 5,204% el miércoles tras tocar un nuevo máximo de 19 años por encima del 5,33% el martes. El a 10 años cedió al 4,637%. El a 2 años retrocedió al 4,145%.

El martes dejó claro lo rápido que el extremo largo puede anularlo todo. La parte corta había estado descontando datos más débiles y una menor probabilidad de subida en septiembre. El 30 años rechazó esa visión y subió de todos modos, arrastrando al oro casi un 2% a la baja. La corrección del miércoles atrajo a los compradores. No resolvió la discusión.

El a 2 años sigue la senda de unos datos de empleo más débiles, una inflación contenida y unas ventas minoristas flojas. El 30 años sigue la senda de los déficits fiscales, la intensa emisión del Tesoro y la financiación corporativa. El déficit fiscal de EE. UU. alcanzó US$432.300 millones en julio. El déficit acumulado en el año se acerca a los US$1,8 billones. Los pagos por intereses de casi US$40 billones en deuda nacional han costado al gobierno alrededor de US$1,2 billones este año. Los compradores de deuda del Tesoro piden mayor compensación y compiten con las empresas que emiten deuda para financiar infraestructuras de IA al mismo tiempo.

La parte corta puede seguir descontando una pausa en septiembre. El extremo largo puede mantener los rendimientos elevados por sí solo. El martes lo demostró. La corrección del miércoles no lo borra.

El dólar cayó por debajo de 99,15

El índice dólar cayó un 0,50% hasta 99,12 el miércoles. El problema del martes fue que el dólar se mantuvo firme mientras los rendimientos largos subían. Al oro no le funcionó nada ni por el lado de la divisa ni por el de los tipos al mismo tiempo.

El miércoles es distinto. Los rendimientos se relajan. El dólar cae. Esa es la combinación que trajo a los compradores tras la caída del martes. El movimiento en la divisa sigue siendo limitado. La demanda de valores refugio vinculada a Oriente Medio sigue sosteniendo al dólar. El oro puede funcionar con una caída modesta de la divisa. No puede hacerlo si el dólar y los rendimientos largos vuelven a subir juntos.

Las actas del FOMC decidirán si el oro mantiene la recuperación

Las actas de la reunión de julio se publican a las 18:00 GMT. La votación fue 9-3 a favor de mantener los tipos en 3,50%–3,75%. Hammack, Kashkari y Logan querían un aumento de un cuarto de punto. El mercado descuenta aproximadamente un 67% de probabilidad de que la Fed mantenga en septiembre tras unos datos más débiles que redujeron la urgencia de otro movimiento.

El oro está valorando el entorno actual de tipos. No está cotizando una Fed que haya declarado la victoria. La inflación sigue por encima del objetivo del 2%. Un mes contenido de datos de precios no cerró esa brecha. Las actas mostrarán cuán dividida estuvo realmente la comité tras una votación que parecía más cómoda de lo que probablemente se sintió.

Ormuz mantiene al crudo firme y el riesgo de inflación visible

El petróleo se mantiene cerca de máximos de tres semanas. Trump dijo el martes que no hay conversaciones programadas con Irán. Irán dijo que el estrecho de Ormuz seguía cerrado. Los armadores siguen evitando la ruta y el crudo mantiene una prima de riesgo.

El martes mostró qué lado del mercado del petróleo importa más para el oro ahora mismo. El metal cayó mientras el crudo se mantenía firme y el bono a largo plazo se vendía. Unos costes energéticos más elevados se trasladan a la siguiente ronda de datos de inflación y dan a la Fed una razón para mantener la puerta abierta. La gasolina sigue elevada. Los próximos informes de precios tienen más posibilidades de captar el movimiento en el crudo que los datos de julio no recogieron.

El oro cotiza el conflicto entre números de crecimiento más débiles y un mercado del petróleo que en cualquier momento puede reconstruir el argumento inflacionario.

Análisis técnico diario del oro spot (XAU/USD)

El oro spot sube levemente la mañana del miércoles mientras los operadores intentan recuperarse del retroceso del martes. Más temprano en la sesión, el oro cayó por debajo del mínimo del martes en US$4.324,68, pero las compras sólidas impidieron que el mercado pusiera a prueba el suelo de la semana pasada en US$4.311,04. Un cierre por debajo de ese nivel habría cambiado la tendencia a bajista y desplazado el impulso a la baja.

El rango a corto plazo es US$4.409,83 a US$4.311,04. Su punto medio en US$4.360,44 es el nivel a vigilar hoy. Los compradores ya han recuperado este nivel a medida que se fortalecían las compras. El movimiento ha llevado al oro al nivel del 50% a largo plazo en US$4.416,00. Superar este nivel con convicción podría desencadenar un impulso hacia el máximo de oscilación en US$4.449,83.

Por encima de US$4.449,83 está US$4.481,78. Este precio está un 20% por debajo del máximo histórico en US$5.602,23. Es el nivel que algunos analistas dicen que marcó el inicio del mercado bajista. Superarlo sacaría al oro de la zona de mercado bajista, pero no significaría que haya comenzado un nuevo mercado alcista.

El siguiente objetivo alcista es recuperar la media móvil de 200 días en US$4.509,26. Superar ese nivel podría atraer nuevo dinero institucional y extender aún más el repunte.

Qué vigilar

El oro consiguió el alivio en el dólar y en los rendimientos que necesitaba tras la caída del martes. El 30 años retrocedió desde por encima del 5,33% hasta el 5,204%. El dólar cayó por debajo de 99,50. El metal recuperó el punto medio de su rango a corto plazo y presiona la resistencia en US$4.416. Esa recuperación no significa nada si las actas del FOMC a las 18:00 GMT se leen lo bastante hawkish como para revertir la corrección en rendimientos y el dólar.

El crudo manteniéndose cerca de máximos de tres semanas mantiene el riesgo de inflación delante de la Fed. El rendimiento a 30 años se tomó una pausa. No ha revertido. El oro cotiza entre un extremo corto que apoya la recuperación y un extremo largo que puede quitársela de la misma manera que ocurrió el martes. El suelo de oscilación en US$4.311 se mantuvo en la prueba de esta mañana. La media móvil de 200 días por encima en US$4.509 es donde cambia la operativa. Las actas decidirán qué nivel importa a continuación.

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