Noticias del oro: Los rendimientos se recuperan mientras las actas y la toma de beneficios frenan el rally del oro

El oro recorta el rally del miércoles mientras los rendimientos se recuperan y la Fed mantiene una postura hawkish

El oro Spot cae el jueves después de que el fuerte repunte impulsado por los bonos del miércoles se viera frenado por toma de beneficios y por un mercado de renta fija que empezó a moverse en la dirección contraria durante la noche. El rally del 4% fue el movimiento intradía más fuerte en semanas. La corrección del jueves se produjo antes de que el metal pudiera probar la media móvil de 200 días, nivel que el mercado ha estado buscando desde el mínimo de junio.

Los rendimientos se están recuperando. Las actas del FOMC recordaron al mercado que varios responsables siguen dispuestos a subir tipos si la inflación no se modera. El crudo, cerca de máximos de varias semanas, mantiene el argumento inflacionario ante cada funcionario de la Fed que observa los datos. El miércoles el oro tuvo a la vez recompra del Tesoro, rendimientos más bajos y un dólar más débil. El jueves se está llevando la parte de los rendimientos.

A las 11:56 GMT, El oro Spot (XAUUSD) cotizaba a $4.471,03, con una caída de $52,02 o 1,15%. El metal alcanzó un máximo de sesión de $4.523,86 y un mínimo de $4.465,89.

El mercado de bonos recuperó lo que el Tesoro dio

Los rendimientos del Tesoro empezaron a recuperarse el jueves tras la fuerte caída del miércoles por el anuncio de recompra. El bono a 30 años cayó con fuerza ante la noticia de que el Tesoro duplicaría el tamaño de sus operaciones de recompra de mayor duración. El rebote del jueves indica que el anuncio interrumpió el rally de los rendimientos. No lo eliminó.

El déficit fiscal, la elevada emisión y el endeudamiento corporativo siguen presentes. El programa de recompra no comienza hasta el 9 de septiembre. Entre ahora y entonces, el mercado de bonos tiene que absorber la misma oferta de papel a largo plazo que empujó al bono a 30 años a un máximo de 19 años a principios de semana.

El rally del miércoles necesitaba que los rendimientos siguieran cayendo. Se detuvieron. El metal ya había realizado el gran movimiento y, una vez que el soporte bajo los bonos se debilitó, los operadores que compraron en la caída tuvieron motivos para tomar beneficios a precios más altos. El dólar sigue más débil que a principios del verano, pero un rebote en los rendimientos fue suficiente para traer vendedores al oro tras el avance.

Las actas de la Fed no eran lo que querían oír los compradores de oro

Las actas del FOMC de la reunión de julio mostraron que varios responsables siguen preocupados por la inflación. Algunos estaban dispuestos a considerar nuevas subidas de tipos. La votación fue 9-3 a favor de mantener los tipos, pero la discusión interna sonó más hawkish de lo que el mercado había descontado.

Las probabilidades de una subida en septiembre rondan una de cada tres. Los datos recientes se habían movido a favor del oro. Las nóminas se debilitaron. El IPC estuvo contenido. El IPP se mantuvo plano. Las ventas minoristas cayeron. Esa secuencia había ido reduciendo las expectativas de subidas y dando margen a los compradores de oro. Las actas pusieron freno a la idea de que el comité estaba cómodo manteniéndose al margen.

El oro venía cotizando en función de los datos. Las actas dijeron al mercado que la Fed sigue jugando la carta de la inflación. Un mes contenido de informes de precios no saldó el debate dentro del comité.

El crudo empeora el problema de la Fed

El crudo cerca de máximos de varias semanas es otra fuerza que juega en contra del oro. El Brent se mantuvo por encima de $93 el jueves. El estrecho de Ormuz sigue restringido. Los Emiratos Árabes Unidos cortaron los lazos financieros con Irán. No hay conversaciones programadas entre Washington y Teherán.

El conflicto genera un telón de fondo que podría sostener a los metales preciosos en las correcciones. La sesión del jueves muestra la otra cara de la moneda. El crudo elevado mantiene altos los costes de la energía. La gasolina continúa por encima de $4 por galón. La próxima ronda de datos de inflación tiene más probabilidades de captar el reciente movimiento en los precios de la energía que los informes de julio.

Eso da a la Fed un motivo para mantenerse cautelosa incluso cuando los datos de crecimiento se suavizan. El oro queda atrapado entre números de consumo más débiles y un mercado del petróleo que puede reconstruir el argumento inflacionario antes de la reunión de septiembre.

Análisis técnico diario del oro Spot (XAUUSD)

El oro Spot cotiza levemente a la baja este jueves tras no confirmar la subida después del máximo de ayer en $4.524,34. La media móvil de 200 días en $4.511,57 también está impidiendo la continuación del rally.

El rango principal, según mis cálculos, es de $3.886,46 a $5.602,23. Su zona de retroceso del 50% al 61,8% es de $4.744,34 a $4.541,88. Una vez que el mercado supere la media móvil de 200 días con convicción, el primer objetivo al alza es esta zona.

La debilidad de hoy también ha colocado al mercado por debajo de $4.481,78 y de nuevo en territorio de mercado bajista.

El soporte más cercano es un nivel menor del 50% en $4.416,82. El oro Spot pasó aproximadamente dos semanas probando este nivel antes del rally del miércoles. Podría demostrar ser un soporte sólido si se vuelve a testear hoy. Si falla, podríamos ver una prueba del mínimo de giro en $4.311,04. El impulso podría volver a girar a la baja si este nivel no se mantiene como soporte.

Mientras la media móvil de 200 días actúa como resistencia, la media móvil de 50 días en $4.163,69 empieza a inclinarse al alza, lo que podría convertirse en una señal alcista de corto plazo.

Qué vigilar

El rally de los bonos del miércoles perdió fuerza durante la noche y los rendimientos han encontrado compradores de nuevo. Las actas del FOMC añadieron presión vendedora al volver a poner otra subida de tipos en discusión. El crudo por encima de $93 mantiene vivo el riesgo inflacionario y da a la Fed un motivo para seguir siendo cautelosa independientemente de lo que muestren los datos de crecimiento. El oro necesita que los rendimientos reanuden su descenso y que el dólar se mantenga blando. El jueves se cumple una de esas condiciones y no la otra.

El metal falló justo por debajo de la media móvil de 200 días en $4.511,57 y retrocedió por debajo del umbral de mercado bajista en $4.481,78. El soporte de dos semanas en $4.416,82 es el primer nivel donde aparecieron compradores antes del rally del miércoles. Por debajo, el mínimo de giro en $4.311,04 es donde cambia la tendencia. La media móvil de 50 días empieza a inclinarse al alza, lo que es una señal que los alcistas quieren ver desarrollada. La media móvil de 200 días por encima sigue siendo la línea que separa el rango actual de un movimiento que atraiga dinero institucional de vuelta al oro.

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