El oro vuelve a cotizar el problema de los tipos
El oro al contado (XAUUSD) cotiza a la baja el miércoles, con el dólar y los rendimientos de los bonos a largo plazo recuperando terreno. Abrió cerca de la parte alta de su rango y ha ido deslizando desde entonces. El rebote del martes desde el mínimo dio a los compradores la oportunidad de construir algo. No llegaron lejos antes de que volviera el comercio vinculado a los tipos.
El problema no está en el extremo corto. Está en el tramo largo, donde los vendedores de bonos no se han ido a ninguna parte.
A las 10:24 GMT, el oro al contado cotiza a $4.116,76, en baja $47,10 o -1,13%. Abrió en $4.166,64, alcanzó $4.170,00 y tocó un mínimo en $4.114,14.
Las actas de la Fed pueden mover la siguiente pata
La Reserva Federal publica las actas de su reunión de septiembre el miércoles por la tarde. Esa fue la reunión que decidió un alza de 25 puntos básicos. Los traders del oro quieren saber cuánto respaldo tuvo realmente dentro del comité.
Octubre se ha calmado. FedWatch sitúa la probabilidad en 78,4% para una pausa el 28 de octubre, con el resto a favor de otra subida de un cuarto de punto.
Diciembre sigue siendo el problema. FedWatch sitúa la probabilidad de al menos una subida más para la reunión del 9 de diciembre en 84,7%. Un informe laboral débil no puso fin al ciclo de endurecimiento para nadie.
Lo que los traders del oro quieren saber de las actas es cuánto preocupan a los responsables la inflación y cuánto creen que los mayores rendimientos a largo plazo ya están realizando parte del ajuste por ellos. El oro entra en la publicación justo por encima del mínimo del martes.
Christopher Waller, Neel Kashkari y Alberto Musalem también figuran en la agenda del miércoles. Las actas y la subasta son la lectura más limpia.
Pronóstico de precio de Gold
Cada nuevo análisis de Gold a medida que se publica, la señal técnica de hoy y niveles clave, precio en vivo — en una sola página.
Ver todos los pronósticos de GoldLos vendedores de bonos volvieron al tramo largo
El bono a 10 años volvió a situarse cerca del 5,324% el miércoles, a un par de puntos básicos del máximo del lunes, el más alto desde 2002. El bono a 30 años alcanzó el 5,706%.
El a dos años no hace mucho, aún cerca del 4,806% y muy por debajo del máximo de la semana pasada. El informe de nóminas no agrícolas del viernes calmó el extremo corto sin atraer compradores de nuevo a los bonos de largo plazo.
Esa divergencia es la que está negociando el oro. La inflación, la emisión de deuda y cuánto rendimiento hace falta para que alguien entre en papel a largo plazo siguen sobre la mesa.
Los datos ISM de servicios del lunes dieron a los vendedores de bonos más argumentos. El dato principal se enfrió. Los precios pagados fueron en la otra dirección, hasta 74, con su media a 12 meses en el nivel más alto desde marzo de 2023. Por eso la caída de rendimientos tras las nóminas no se mantuvo.
La otra prueba es la subasta del miércoles de notas a 10 años por 39.000 millones de dólares. Los compradores de bonos siguen exigiendo más rendimiento. El oro lo nota cada vez que lo consiguen.
El dólar se mantiene firme y el oro lo paga
Los compradores de dólar aparecieron cerca de 101,800 el martes, y el Índice del dólar estadounidense volvió a 102,318 a primera hora del miércoles. Eso fue suficiente para quitarle impulso al oro.
La caída del dólar del martes fue una pausa. El índice sigue claramente por encima de sus medias móviles de 50 y 200 días.
Un dólar firme con rendimientos a largo plazo en alza es una combinación dura para el oro. El máximo del dólar del lunes en 102,535 sigue ahí cerca.
Los bancos centrales siguen comprando, pero no pueden detener una venta de tipos
El oro todavía tiene soporte a más largo plazo. El banco central de China añadió reservas de oro por vigesimotercer mes consecutivo en septiembre. El riesgo geopolítico sigue alto, el petróleo sigue elevado y las preocupaciones sobre la deuda gubernamental no han desaparecido.
Nada de eso sostiene el metal con el dólar firme y el bono a 10 años donde está.
Yemen tampoco lo movió. Las fuerzas gubernamentales respaldadas por Arabia Saudí dijeron que recuperaron terreno costero cerca del estrecho de Bab el-Mandeb y expulsaron a los hutíes de gran parte de lo que habían tomado el mes pasado. Los traders del oro miran primero a los rendimientos.
Análisis técnico diario del oro al contado (XAUUSD)
El oro al contado cotiza a la baja el miércoles tras no lograr extender el rebote del martes desde $4.103,52. La tendencia principal es bajista según el gráfico diario de oscilación.
Una rotura por encima de $4.399,67 cambiaría la tendencia principal a alcista. Una rotura por debajo de $4.103,52 reafirmaría la tendencia bajista.
La primera resistencia es el nivel del 61,8% en $4.230,51. Superar este nivel podría extender la recuperación hasta el nivel del 50% en $4.319,61, seguido de cerca por la media móvil de 50 días en $4.331,64.
En el lado bajista, una caída por debajo de $4.103,52 expondría los suelos principales en $3.996,06, $3.959,80 y $3.942,10.
Qué observar
Las actas de la Fed y la subasta del bono a 10 años son lo que el oro tiene que superar el miércoles. Ambos llegan con el dólar de nuevo firme y el tramo largo cerca de sus máximos.
Estoy más atento al bono a 10 años que a cualquier línea individual en las actas. La subasta muestra cuánto cuesta que alguien acepte poseer papel a largo plazo ahora mismo. El oro ha estado cotizando en función de ese número toda la semana. Las actas son la otra mitad. Los operadores ya saben que el comité subió en septiembre. Lo que no saben es cuántos responsables vieron el salto en los rendimientos a largo plazo como que estaba haciendo parte del trabajo de la Fed por ellos. Esa es la parte que decide cómo se mantiene precioado diciembre. El dólar es la tercera pieza. Está de nuevo al alcance del máximo del lunes con el oro apoyado en su propio mínimo.
El oro al contado tocó un máximo en $4.170,00 a primera hora y retrocedió hacia el mínimo del martes en $4.103,52 hacia media mañana en Londres. El sesgo es a la baja mientras la tendencia principal es bajista y el oro al contado permanece por debajo del nivel del 61,8% en $4.230,51 y de la media móvil de 50 días.
