Noticias del oro: El riesgo petrolero frena la subida del oro pese a un IPC e IPP más suaves

El oro no puede convertir dos informes de inflación suaves en una rotura alcista

El oro al contado sube el viernes, pero el máximo de dos meses alcanzado el jueves ya ha quedado atrás. El metal llegó a $4.493,83, devolvió más de $180 hasta un mínimo nocturno de $4.311,04 y ahora rebota en algún punto intermedio.

La sorpresa negativa en el empleo, un IPC contenido y un IPP plano redujeron el caso para una subida en septiembre, y el oro respondió con un fuerte rally antes de los datos. Luego aparecieron vendedores porque gran parte del dato ya estaba descontado y el siguiente problema ya era visible. La amenaza de Washington de un bloqueo naval indefinido a Irán prolonga el riesgo petrolero, y un petróleo con mayor persistencia devuelve la segunda oportunidad al argumento de la inflación que los informes de julio intentaron cerrar.

A las 11:43 GMT, el oro al contado (XAUUSD) cotizaba a $4.363,065, subiendo $11,795 o 0,27%.

El rebote desde el mínimo nocturno de $4.311,04 indica que los compradores siguen presentes debajo de este mercado. La incapacidad para mantenerse cerca del máximo muestra que la operación que busca alivio por tipos ya ha atraído la mayor parte de la demanda que podía atraer con los datos actuales. El oro necesita que la siguiente tanda de números de inflación se mantenga favorable, y la amenaza de bloqueo acaba de dificultar esa garantía.

Los informes de inflación de julio fueron amistosos, pero la próxima ronda incorpora el riesgo del petróleo

El IPC subió 0,1% en julio tras caer 0,4% en junio. La tasa anual se moderó a 3,4% desde 3,5%. El IPP se mantuvo plano frente a expectativas de un aumento de 0,2%, con la tasa anual descendiendo a 4,7% desde 5,5% y los precios de bienes cayendo 0,7% por la menor energía. Los futuros de fondos federales ahora descuentan aproximadamente 67,6% de probabilidad de una pausa en la reunión del 15-16 de septiembre, frente a probabilidades inferiores al 50% hace una semana.

Esa repricing provocó el rally. El oro rompió hasta su nivel más alto desde el 5 de junio gracias a ello. El problema es que el IPP recoge datos a principios de mes y el repunte del petróleo de finales de julio no quedó totalmente reflejado en el informe del jueves. La gasolina cayó 2,9% en el IPC tras una bajada del 9,7% en junio, lo que ayudó a mantener el titular contenido. Eso no es una condición que los traders puedan asumir que se mantiene con el WTI de nuevo por encima de $81 y el estrecho aún restringido.

Los informes de julio le dicen a la Fed lo que ya ocurrió. Los informes de empleo e IPC de agosto, que llegarán antes de la reunión de septiembre, tendrán más peso. Tienen más posibilidades de capturar el movimiento en energía que julio se perdió por completo. El PCE sale a continuación y las estimaciones actuales apuntan a un aumento modesto con el núcleo contenido. La amenaza de bloqueo sin fecha de fin convierte el periodo de recopilación de agosto en la verdadera prueba. Si el crudo se mantiene elevado, las próximas lecturas de inflación podrían no parecerse en nada a las que acabaron impulsando el rally del oro.

El dólar se mantuvo firme y el oro lo pagó

Las rentabilidades de los Treasury cayeron tras el IPP del jueves y recuperaron terreno el viernes. El 10 años subió a 4,661%, el 2 años se situó en 4,152% y el 30 años escaló a 5,237%. El mercado de bonos interpretó el IPP como otra razón para recortar las probabilidades de subidas. Luego la amenaza de bloqueo desplazó de nuevo la atención hacia el petróleo y el efecto de la energía en la próxima lectura de inflación, y las rentabilidades empezaron a moverse en la dirección contraria.

El oro alcanzó su máximo con las rentabilidades cayendo. Se vendió cuando las rentabilidades se estabilizaron y el dólar se mantuvo firme. El mercado de bonos colaboró. El mercado de divisas no, y un rally que funciona con uno sin el otro sigue topándose con un techo. La probabilidad de pausa del 67,6% es un cambio significativo respecto a la semana pasada. La Fed sigue dividida, con algunos funcionarios fijándose en el empleo más débil y los datos de julio contenidos, mientras otros recuerdan una inflación por encima del 2%, rentabilidades reales elevadas y un conflicto energético que puede revalorar el crudo en una sola sesión.

Análisis técnico diario del oro al contado (XAUUSD)

El oro al contado muestra un comportamiento mixto al inicio del viernes mientras los traders ponderan una inflación más suave frente al potencial riesgo petrolero. Eso da a los participantes la opción de tomar ofertas agresivamente o pujar pasivamente a precios más bajos.

Durante la noche, el oro al contado tocó un mínimo intradía en $4.311,04 antes de rebotar hasta el máximo de la sesión en $4.368,28. Esto podría ser una señal temprana de que los traders han pasado a comprar en la caída.

Si los traders deciden tomar ofertas de forma agresiva, el mercado tiene espacio para subir hasta la resistencia del 50% en $4.416,82, seguida por $4.481,78, el nuevo máximo principal en $4.493,83 y la media móvil de 200 días en $4.503,19.

La resistencia potencial en $4.481,78 es interesante porque representa un 20% por debajo del máximo histórico. Algunos analistas consideran que ese nivel de precio fue el que inició la tendencia bajista.

En el lado negativo, el mercado sigue vulnerable a una corrección brusca a pesar del cambio de tendencia en el gráfico de oscilación. El oro al contado recuperó la media móvil de 50 días en $4.146,34 y casi tocó la media móvil de 200 días en $4.503,19. El área objetivo principal en el lado bajista es la zona de retroceso entre $4.195,96 y $4.136,05.

Qué vigilar

El oro tiene un mejor telón de fondo en términos de tipos de interés de cara al fin de semana. El fallo en el empleo inició el cambio. El IPC no lo revirtió. El IPP lo reforzó. Probabilidades de pausa cercanas al 68% son un cambio real respecto a la situación de hace siete días. El máximo de dos meses y la reversión de $180 desde ese nivel indican que el mercado descontó la mayor parte de esa mejora y luego se topó con ventas de traders que anticipan el riesgo petrolero por delante. La amenaza de bloqueo, el tráfico restringido en el Estrecho de Ormuz y las conversaciones estancadas no desaparecerán durante el fin de semana, y si el crudo abre al alza el lunes, el argumento inflacionista que dos informes suaves acaban de debilitar comenzará a reconstruirse de inmediato.

La tendencia del gráfico de oscilación giró al alza esta semana, pero el oro casi tocó la media móvil de 200 días en $4.503,19 y no pudo mantener el movimiento. El mínimo nocturno en $4.311,04 y el rebote del viernes desde ese nivel sugieren que los compradores están pasando a una postura de comprar en la caída. La zona de retroceso cercana a la media móvil de 50 días en $4.146 es donde la corrección encuentra soporte real si las ventas se extienden. La distancia entre esa zona y la media móvil de 200 días define el rango hasta que el próximo catalizador marque una dirección.

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