Oro: rendimientos más bajos ofrecen alivio mientras se profundiza la compra institucional
El trasfondo del oro mejoró el viernes con un dólar estadounidense más débil y rendimientos del Tesoro más bajos. El lingote, que no renta intereses, había sufrido recientemente por un dólar fuerte y rendimientos al alza. Datos laborales más suaves indican que hay un 17% de probabilidad de una subida de tipos de la Fed en octubre y un 83% de probabilidad de una subida en diciembre, manteniendo la perspectiva de final de año en territorio restrictivo. Otros responsables de la Fed, como el gobernador Waller, dijeron que probablemente serán necesarias “subidas adicionales” para llevar la inflación al objetivo del 2% y que disponen de flexibilidad sobre el calendario.
Una fuerte demanda de inversión está ayudando a compensar el entorno de tipos restrictivo. Los ETF mundiales de oro añadieron otros 67 toneladas métricas en septiembre, elevando las tenencias a un récord de 4.256 toneladas. Las fuertes entradas del tercer trimestre también batieron un récord de 31.000 millones de dólares, según el World Gold Council.
China también está reforzando la demanda institucional. Por 23.º mes consecutivo, el PBOC añadió a sus reservas de oro en septiembre, llevando el total a 77,47 millones de onzas desde 76,73 millones en agosto.
Plata: la demanda de inversión se enfrenta a un consumo solar debilitado
Al igual que el oro, la plata se beneficia del cambio de postura de la Fed. Pero mientras que el oro ha pasado a desempeñar más un papel de reserva de valor, la plata no lo ha hecho, y su historia fundamental sigue siendo más industrial. El Silver Institute espera que 2026 sea el sexto año consecutivo de déficit de mercado, con un déficit estimado para el año de 46,3 millones de onzas. El desglose acumulado de existencias desde 2021 ronda las 762 millones de onzas.
La fabricación industrial se estima en 639,6 millones de onzas para 2026, afectada por el ahorro de plata y la sustitución de plata en la fabricación de paneles solares. Sin embargo, la infraestructura de IA y la electrónica para automoción, además del fortalecimiento de la red eléctrica, siguen siendo impulsores positivos de la demanda.
Se espera que la demanda de monedas y lingotes aumente un 18% en 2026, mientras que la inversión minorista en EE. UU. se espera que crezca un 88% tras varios años de baja demanda.
Se espera que ambos metales tengan una demanda positiva por parte de los inversores, pero la plata presenta una restricción de oferta más estructural que el oro.
Pronóstico de precio de Gold
Cada nuevo análisis de Gold a medida que se publica, la señal técnica de hoy y niveles clave, precio en vivo — en una sola página.
Ver todos los pronósticos de GoldAnálisis técnico del oro: XAU/USD registra una rotura alcista por encima de $4.183,83 mientras $4.225,81 se convierte en la próxima prueba al alza
El oro cotiza en torno a $4.193,60 en el gráfico de 2 horas, y lo que llama mi atención es la rotunda rotura alcista por encima de la línea de tendencia descendente y del nivel de resistencia en $4.183,83. Además, el precio cotiza por encima de las medias móviles de corto plazo, lo que mejora la estructura tras varias semanas de máximos decrecientes.
La primera resistencia en la que me concentro está en $4.225,81. Una vez por encima de ese nivel, las siguientes resistencias aparecen en $4.271,57 y $4.311,17. Por otro lado, si la rotura falla, los soportes se sitúan en $4.183,83, luego en $4.141,86 y en $4.103,24.
El RSI se ha movido hacia la parte alta del rango, lo que indica impulso alcista, pero se ha estirado algo, lo que sugiere que podría producirse una corrección. En general, soy alcista mientras el oro se mantenga por encima de $4.183,83 y de la línea de tendencia descendente. Una clara rotura por encima de $4.225,81 apuntaría a la siguiente resistencia en $4.271,57. Una caída por debajo de $4.141,86 invalidaría la rotura.
Análisis técnico de la plata: XAG/USD recupera $59,96 mientras $61,72 se convierte en la próxima gran prueba
La plata ronda los $60,42 en el gráfico de 2 horas, tras rebotar con fuerza desde la zona de $58,94. El precio ha recuperado $59,96 y ahora prueba la línea de tendencia descendente. Es una señal alcista que el precio haya vuelto a esta zona, pero mientras la plata cotice por debajo del clúster de medias móviles, la estructura sigue siendo bajista.
La primera zona de resistencia está en $61,72. Un cierre por encima de este nivel abriría el camino a $63,06, seguido por la zona de $65,09. Si la recuperación pierde fuerza, $59,96 sería la primera zona de soporte, con $58,94 y $57,64 a continuación.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ha recuperado hacia la parte alta de su rango, lo que indica que el impulso está mejorando. Actualmente me mantengo neutral a ligeramente alcista, y me volvería más alcista con un cierre de 2 horas por encima de $61,72, con una ruptura de $63,06 a continuación. Un movimiento por debajo de $58,94 devolvería la línea de tendencia al juego y daría de nuevo el control a los vendedores.
