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Perspectiva de la plata (XAG): El dólar limita el rally pese a un IPC e IPP suaves
Por:
Traducido por IA
Este artículo fue escrito en inglés y traducido con inteligencia artificial avanzada para FX Empire. Nos esforzamos por mantener la precisión de la terminología financiera. Aunque nuestras traducciones son exactas, puede haber algunas diferencias lingüísticas. Agradecemos sus comentarios y sugerencias; por favor envíelos a nuestro <a href="mailto:helpdesk@empire.media">equipo de traducción</a>
Puntos clave:
- La plata al contado alcanzó $66,80 tras datos de inflación suaves, pero un dólar firme impidió que el rally por alivio en las tasas se mantuviera.
- El IPC subió 0,1% y el IPP se mantuvo plano, reduciendo las probabilidades de subida en septiembre, pero los compradores de plata no lograron sostenerse por encima de $66,00.
- El dólar se mantuvo cerca de máximos recientes mientras los rendimientos bajaban, dejando a la plata con solo la mitad del impulso favorable del movimiento en las tasas.
La plata consiguió los datos que quería y aun así perdió la semana
La plata al contado alcanzó $66,80 a principios de esta semana, su precio más alto desde el 18 de junio, tras la sorpresa a la baja en las nóminas y dos informes consecutivos de inflación suaves que redujeron con fuerza las probabilidades de una subida en septiembre. El metal, sin embargo, terminó la semana a la baja. Esa es la historia. El IPC se mantuvo contenido. El IPP fue aún más débil.
Los rendimientos del Tesoro cayeron. La operación de esperar que la Fed mantenga los tipos cobró impulso. Nada de ello fue suficiente para que los compradores insistieran en los máximos porque el dólar se negó a debilitarse y el mercado vendió la fortaleza en lugar de construir sobre ella.
La tendencia principal sigue siendo alcista según el gráfico de swing, pero el fallo para mantenerse por encima de $66,00 tras alcanzar $66,80 indica que la operación por alivio en las tasas necesita algo más que datos favorables para llevar a la plata más arriba desde aquí.
A las 09:29 GMT, la plata al contado (XAGUSD) cotizaba a $64,69, al alza $0,22 o 0,33%.
Análisis técnico diario de la plata al contado (XAGUSD)
La plata al contado (XAGUSD) sube levemente el viernes mientras los operadores intentan conservar las ganancias de esta semana. La semana pasada, el mercado cerró en $63,56. Hoy tocó un mínimo intradía en $63,51 antes de rebotar. Eso es un ejemplo de compras defensivas.
La tendencia principal es alcista según el gráfico de swing diario. Una operación por encima de $66,80 señalará la reanudación de la tendencia alcista. Si esto genera suficiente impulso a corto plazo, el mercado podría atacar la media móvil de 200 días en $71,51.
Si la debilidad de corto plazo continúa, el patrón del gráfico sugiere que se puede anticipar una rotura hacia la media móvil de 50 días en $61,35. A esto le seguiría el 50% del máximo histórico en $60,835.
El mercado parece ofrecer a los traders alcistas la oportunidad de comprar la fortaleza por encima de $66,80 o pujar de forma pasiva en una corrección hacia $61,35–$60,835.
Dos informes de inflación reducen el caso de subida y aun así la plata se vendió
El IPC de julio subió 0,1% respecto a junio, con la tasa interanual en 3,4% y el IPC subyacente en 2,5%. El IPP del jueves quedó plano frente a expectativas de un aumento del 0,2% y el IPP subyacente fue 0,2% frente a un pronóstico de 0,3%. Dos informes consecutivos indicando al mercado que la inflación no se está acelerando, y la sorpresa a la baja en las nóminas de la semana pasada ya había puesto en marcha el movimiento antes de que cualquiera de los dos números se publicara.
Los futuros de fondos federales pasaron a aproximadamente un 65% de probabilidad de una pausa en septiembre, frente a casi un cara o cruz hace una semana. La plata repuntó con ese ajuste. Luego los mismos compradores que entraron por el cambio en expectativas sobre las tasas retiraron beneficios. Los datos mejoraron el caso fundamental. El mercado ya había descontado la mayor parte antes de que los informes confirmaran lo que los operadores esperaban.
El dólar se mantuvo firme pese a cada dato débil
Los rendimientos del Tesoro cayeron tras el IPP del jueves. El 10 años tocó 4,645%. El dos años bajó a 4,145%. El 30 años se moderó a 5,214%. La plata debería haber mantenido su rally con ese movimiento de fondo. El dólar, cerca de máximos recientes, es la razón por la que no lo hizo.
El mercado de bonos cooperó toda la semana. El mercado de divisas no. La plata llegó a $66,80 con los rendimientos a la baja y el dólar firme. Esa combinación pone un techo a la operación porque un dólar firme encarece la plata para los compradores fuera de Estados Unidos. El metal consiguió una cara del trade por las tasas a su favor. Necesitaba ambas.
Que el estrecho de Ormuz siga restringido contribuye a que el dólar se mantuviera. La incertidumbre geopolítica sostiene una demanda por el billete verde incluso cuando las expectativas sobre tipos bajan. La plata está negociando la perspectiva de tipos. El dólar está negociando el conflicto. Están analizando caras distintas de la misma historia y esta semana el dólar ganó.
La Fed no ha terminado de debatir y el petróleo deja la puerta abierta
Los informes de inflación debilitaron el caso de una subida en septiembre. No lo cerraron. La Fed sigue dividida. Algunos funcionarios se centran en el riesgo de que el petróleo vuelva a empujar la inflación al alza. Otros ahora tienen nóminas más débiles, un IPC suave y un IPP plano para argumentar que otro aumento puede esperar.
El crudo retrocedió esta semana por las rebajas en la demanda de la OPEP y la AIE, lo que reduce algo la presión sobre la cifra de inflación que vigila la Fed. Pero el petróleo sigue muy por encima de los niveles previos al conflicto y el estrecho continúa restringido. Un nuevo movimiento al alza en el crudo reconstruye el argumento inflacionario que dos informes suaves acaban de debilitar. La plata no cotiza la guerra. Cotiza lo que la guerra hace a los precios del combustible y lo que los precios del combustible hacen a la Fed.
Qué observar
La plata entra en el fin de semana con un entorno de tipos más favorable que hace una semana. La sorpresa a la baja en las nóminas lo inició. El IPC no lo revirtió. El IPP lo reforzó. Las probabilidades de pausa en septiembre en torno al 65% son un cambio real respecto a hace siete días. El metal aún no pudo mantenerse por encima de $66,00 tras alcanzar $66,80, y que el dólar se mantuviera firme pese a cada dato débil es la razón por la que la operación por alivio en las tasas no se tradujo en un rally sostenido.
La tendencia principal es alcista y el rebote del viernes desde el cierre de la semana pasada en $63,51 muestra compras defensivas cerca del soporte. Un empuje por encima de $66,80 reanuda la tendencia alcista con la media móvil de 200 días en $71,51 como próximo objetivo. Un fallo para mantenerse y una rotura hacia la media móvil de 50 días en $61,35 indica que la operación por las tasas no fue lo bastante fuerte para superar el viento en contra del dólar.
Más información en nuestro Calendario económico.
Acerca del autor
James Hyerczykauthor
James A. Hyerczyk ha trabajado como analista fundamental y técnico de los mercados financieros desde 1982. James comenzó su carrera en Chicago como analista de mercado de futuros para CBOT y CME y ha estado ofreciendo análisis de calidad para traders profesionales durante 36 años. Su trabajo técnico utiliza las técnicas de análisis de patrón, precio y tiempo de W.D. Gann. James tiene un Máster en Administración de Empresas de la St. Xavier University y un Máster en Mercados Financieros y Negociación del Instituto de Tecnología de Illinois.
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