Plata (XAG) Perspectiva: el mercado pierde 4% tras Warsh reactivar el riesgo de subida de tipos

La plata sufrió una caída mayor que el oro y el componente industrial lo agravó

La plata spot cayó más de un 4% el viernes después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, dijera en Jackson Hole que la Fed no ha terminado. El metal bajó desde $65,29 en la apertura hasta $62,27 a última hora de la tarde. El oro perdió un 3% por el mismo discurso. Que la plata pierda más de un 4% indica que, además de la operativa de tipos, hay factores adicionales en su contra.

La media móvil de 50 días sigue bastante por debajo y la de 200 días ahora actúa como resistencia por encima.

El viernes, la plata spot (XAGUSD) cerró en $62,49, bajando $2,72 o 4,17%.

Análisis técnico diario de la plata spot (XAG/USD)

La plata spot cerró marcadamente a la baja el viernes tras ceder ganancias tempranas. Poco después de la apertura, el mercado subió hasta $71,18, su nivel más alto desde el 17 de junio. El repunte se quedó corto frente al nivel intermedio del 50% en $72,08 y la esquiva media móvil de 200 días en $72,37. Ambos niveles actúan como resistencia.

El rango principal es $54,78 a $71,18. Su nivel del 50% en $62,98 es el objetivo principal a la baja. Le sigue un fondo principal a corto plazo en $62,56 y la media móvil de 50 días.

El 50% del máximo histórico es $60,835. Es un nivel de soporte importante a largo plazo.

La tendencia principal es alcista, pero el impulso cambió a la baja el viernes con la formación de un posible patrón de techo de reversión en el cierre. Este patrón chartista suele conducir a una corrección de 2 a 3 días.

El rendimiento a 2 años subió y el dólar siguió a Warsh al alza

Warsh dijo que la Fed tendrá trabajo por delante si los responsables de la política no están convencidos de que la inflación subyacente vuelva al objetivo. Afirmó que las condiciones financieras no parecen restrictivas. Sin orientación prospectiva. Sin lista de desencadenantes antes del 16 de septiembre.

El rendimiento a 2 años subió más de 10 puntos básicos hasta el 4,35%, su nivel más alto desde finales de julio. El índice del dólar subió un 0,56% hasta 99,688 y tocó su mejor nivel desde el 19 de agosto, recuperando la media móvil de 200 días en 99,160. Los futuros de fondos federales recalibraron las probabilidades de una subida en septiembre de 35,4% a 57,5% en una sola sesión.

La plata ya tenía dificultades para mantenerse por encima de $64 antes del discurso. El movimiento de los rendimientos empujó al dólar a superar la resistencia y la plata lo siguió. El metal cayó $3 desde el máximo de la sesión hasta el mínimo en pocas horas. La rapidez del movimiento indica que el lado largo no estaba posicionado para que Warsh interviniera con tanta dureza.

La exposición industrial de la plata agrava lo que inició la operativa de tipos

El oro perdió un 3% en la misma sesión. La plata perdió más de un 4%. La diferencia es la demanda industrial. La plata se usa en paneles solares, electrónica, componentes automotrices y aplicaciones industriales. Tipos más altos ralentizan el gasto empresarial. Un presidente de la Fed con tono agresivo que vuelve a hacer más probable una subida en septiembre no es solo una operación de divisas para la plata. Afecta al lado manufacturero y de la construcción de la demanda al mismo tiempo.

La pérdida semanal de la plata fue del 3,78%. El oro perdió un 1,58%. Ese diferencial se amplió el viernes tras haberse estrechado a principios de semana cuando ambos metales subieron por el anuncio de recompra del Tesoro. La operación de recompra impulsó conjuntamente la plata y el oro. El movimiento de Warsh golpeó con más fuerza a la plata. El metal que subió por demanda financiera cedió menos. El metal que necesita tanto demanda financiera como industrial cedió más.

Los descuentos del oro en India se ampliaron esta semana a medida que la demanda física se debilitó por las especulaciones sobre una reducción del arancel de importación. La plata sigue al oro en el mercado físico en Asia. Una demanda regional más débil que llegó el mismo viernes que un discurso de la Fed con tono agresivo y un dólar en fuerte subida eliminó el soporte de ambos metales al mismo tiempo.

Qué vigilar

La plata entra en el fin de semana con la peor pérdida semanal desde mediados de julio y la operativa de tipos en contra de ambos lados de su demanda. El rendimiento a 2 años en 4,35% y las probabilidades de subida en septiembre en 57,5% son los números que importan de cara a la reunión del 16 de septiembre. Los datos de empleo e inflación antes de esa fecha tienen ahora más peso que antes del discurso de Warsh. La recompra del Tesoro dio un soporte a la plata la semana pasada. Warsh se lo quitó y añadió la pregunta sobre la demanda industrial encima.

La plata perforó su zona de retroceso en $63,96 a $62,87 durante la sesión y encontró cierto soporte cerca del límite inferior. La media móvil de 50 días en $61,18 y el nivel de 50% a largo plazo en $60,835 son los siguientes objetivos si la venta continúa. La media móvil de 200 días en $71,51 actúa ahora como resistencia por encima. La brecha entre el precio actual y la media de 200 días muestra cuánto terreno perdieron los compradores esta semana.

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