Perspectiva semanal del gas natural: el mercado busca un suelo para el invierno

Análisis técnico semanal del gas natural

El mercado del gas natural intentó inicialmente romper por encima del nivel de $3,00 esta semana, pero rápidamente devolvió las ganancias.

En última instancia, el mercado sigue mostrando mucha volatilidad y movimiento lateral. Esto tiene bastante sentido, considerando que el nivel de $3,00 es una cifra redonda y psicológicamente significativa, y una zona que casi con seguridad concentra mucha actividad de opciones.

En el lado bajista, la zona de $2,50 actúa como suelo, pero hay que tener en cuenta que estamos ante una situación en la que la estacionalidad empieza a cambiar. Estamos en el contrato de octubre; dentro de un par de semanas pasaremos al contrato de noviembre y empezaremos a hablar de un tiempo más frío en Estados Unidos.

Balance de oferta y demanda

Además, las interrupciones del gas natural procedentes de Oriente Medio podrían obligar a los europeos a comprar más gas natural estadounidense, por lo que podríamos ver cierto efecto indirecto. Aún no se ha observado ese impacto. Estamos un 5% por encima de la media móvil de 5 años de las reservas de gas natural, por lo que en Estados Unidos todavía hay exceso de oferta.

Pero en esta época del año, eso no es una gran sorpresa. Al fin y al cabo, la mayor parte de la demanda procede del aire acondicionado y, aunque tengamos episodios puntuales de calor que aumenten la demanda, la realidad es que este verano no ha sido especialmente severo. Ha habido algunos focos de calor, pero no lo suficiente como para absorber esa gran cantidad de oferta.

Por eso creo que estamos en el proceso de tratar de construir la base para el movimiento al alza este invierno. Simplemente, aún no hemos terminado ese proceso.

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