El oro rebota desde el mínimo del lunes antes del PCE
El oro spot (XAUUSD) sube la mañana del miércoles. La compra proviene directamente del movimiento ligado a las tasas. Los rendimientos del Tesoro ceden desde los máximos del martes y el dólar se aleja de su último pico. También se redujeron las probabilidades de una subida en octubre. Eso fue suficiente para sacar al oro del mínimo del lunes.
No es suficiente para arreglar el gráfico. El oro sigue cotizando por debajo del soporte que perdió el lunes. La estructura bajista no ha cambiado. El informe de Gastos de Consumo Personal (PCE) es la prueba que debe superar este rebote.
A las 11:39 GMT, el oro spot cotiza en US$4.190,06, sube US$8,08 o +0,19%. Osciló entre US$4.165,69 y US$4.202,39.
Williams calmó las expectativas de subida en octubre y el oro recibió demanda
El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, proporcionó el motivo de compra para el oro el martes. No lo confunda con una paloma. En su opinión probablemente será necesaria una subida más este año. Simplemente no percibe urgencia de cara a la reunión de octubre. Según Williams, los responsables de la política monetaria tienen tiempo para reunir más información.
Las probabilidades de una subida en octubre cayeron al 45% tras sus comentarios.
Los aranceles y la guerra con Irán han desviado a la Fed en su progreso hacia el 2% de inflación, según el gobernador Michael Barr. Él espera que probablemente sean necesarios más ajustes de política. Ese tono no se parece al que transmitió Williams al mercado.
El oro queda en medio de esa división. octubre parece más flojo. Diciembre todavía mantiene un 89% de probabilidad de una subida, por lo que nadie descuenta el fin de este ciclo. Lo que disputan los traders es el momento del siguiente movimiento. El PCE es el primer dato duro que debe inclinar la balanza.
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Ver todos los pronósticos de GoldLos rendimientos dieron aire al oro sin romper su tendencia alcista
Los dos mercados que provocaron la venta del lunes están devolviendo algo. El rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. alcanzó un máximo de 5,29% el martes. Se sitúa cerca de 5,23% antes del PCE. El rendimiento a 30 años también se moderó, tras tocar su nivel más alto desde 2002.
Eso supone un respiro para el oro. No lo interpretaría como algo más. El 10 años sigue muy por encima de su nivel de rotura alcista del 5,04% y de la media móvil de 50 días en 4,81%.
El Índice del dólar estadounidense llegó a 101,61 más temprano el miércoles antes de retroceder a 101,24. Eso todavía está por encima del máximo de septiembre en 101,40. La rotura de 100,56 queda más abajo. El dólar retrocede y le da algo de espacio al oro, pero la tendencia del dólar no ha cambiado.
Las previsiones del PCE de agosto no le dan una victoria a la Fed
No hay nada en las previsiones de agosto que permita a la Fed dar por terminado el proceso. Los economistas esperan aumentos de 0,3% tanto en el índice PCE de todos los rubros como en el PCE subyacente. En términos interanuales, eso equivale a 3,7% en el dato general y 3,3% en el subyacente.
Las revisiones complican el asunto. La Oficina de Análisis Económico (BEA) está revisando la serie del PCE hasta 2021. Wall Street espera que la tasa anual de julio pueda bajar dos o tres décimas. Eso limpia el dato del mes pasado. Agosto aún tiene que publicarse por sí mismo. El problema de la inflación de ahora en adelante no se elimina con una revisión.
La subida matinal del oro sigue pareciendo cobertura de cortos. La cobertura de cortos tras una rotura del gráfico no dura mucho sin apoyo. El PCE subyacente decidirá si la continúan.
Análisis técnico diario del oro spot (XAUUSD)
El oro spot cotiza al alza el miércoles; sin embargo, la tendencia principal sigue siendo bajista según el gráfico de swing diario. Una operación por encima del máximo menor en US$4.399,67 cambiará la tendencia principal a alcista. El mínimo del lunes en US$4.110,87 es el desencadenante inmediato a la baja. Una caída por debajo de ese precio señalará la reanudación de la tendencia bajista.
La zona de retroceso a largo plazo está entre US$4.319,61 y US$4.230,51. El oro sufrió una rotura bajista del límite inferior el lunes, convirtiendo la zona en resistencia. La media móvil de 50 días en US$4.323,00 también está cerca.
La media móvil de 200 días en US$4.539,29 actúa como resistencia a largo plazo y marca la dirección de la tendencia. El oro cotiza por debajo de ambas medias móviles.
El máximo del miércoles en US$4.202,39 es, por ahora, solo un máximo. No establece un nuevo techo ni cambia la estructura del gráfico de swing. El siguiente soporte importante es el mínimo de agosto en US$3.996,06, seguido por el suelo principal en US$3.942,10.
Qué vigilar
El informe del PCE llega con la apuesta de subida en octubre ya retirada y un aumento en diciembre todavía fuertemente descontado. Williams compró algo de tiempo al mercado. Barr no está convencido de que la Fed pueda permitirse más subidas. El informe de nóminas no agrícolas se publicará el viernes, por lo que lo que empiece el PCE lo completarán los datos de empleo.
Un PCE subyacente más suave podría extender la corrección en los rendimientos y dar a los compradores la oportunidad de alcanzar US$4.230,51. Una lectura firme dejaría el repunte del miércoles como cobertura de cortos y volvería a poner en juego el mínimo del lunes.
El sesgo es bajista, con la tendencia principal a la baja en el gráfico de swing diario. Los compradores entraron tras el mínimo del lunes en US$4.110,87. El repunte de la mañana del miércoles se queda muy por debajo del nivel que el oro rompió el lunes. Los vendedores siguen presentes, sin verse afectados por el rebote. Los compradores aún no han alcanzado US$4.230,51.
