Rendimientos más altos y la presión de un dólar firme sitúan a la plata por debajo del punto medio a largo plazo
La plata spot (XAGUSD) se queda rezagada frente al oro el jueves. El oro recibe una leve demanda tras el colapso del miércoles, pero la plata no pudo mantener su avance inicial y dio la vuelta ante el repunte del dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro. La rotura por debajo del mínimo de la semana pasada deja al mercado buscando el siguiente soporte real.
Esto no es un rally de metales preciosos que se haya desviado. Es un mercado dividido. El oro tiene un respaldo geopolítico. La plata cotiza el lado financiero del mercado, y los rendimientos más altos, un dólar firme y otra subida de la Fed todavía descontada para diciembre están pesando más.
A las 13:11 GMT, la plata spot cotizaba a $58,98, abajo $0,81 o -1,36%. Abrió en $59,83, tocó $60,61 y marcó mínimo en $58,50.
El dólar y el tramo largo vuelven a presionar a la plata
El índice del dólar estadounidense subía cerca de 102,40 el jueves y se acercaba al máximo del lunes de 102,535. Los compradores entraron en torno a 101,754 el martes y el dólar no ha mirado atrás.
El índice se mantiene muy por encima de su media móvil de 50 días en 100,04 y de su media móvil de 200 días en 99,39. La plata cotiza contra una divisa firme incluso sin que el dólar haya superado el máximo del lunes.
El euro está haciendo parte del trabajo para el dólar. Las preocupaciones sobre la deuda francesa y la ampliación del diferencial entre los rendimientos franceses y alemanes han mantenido al euro bajo presión. Los traders de divisas buscan el lado más seguro de una venta global de bonos.
Los rendimientos del Tesoro no están ayudando. El bono a 10 años rondaba el 5,31% el jueves tras alcanzar el 5,354%, cerca de su nivel más alto desde 2002. El bono a 30 años se situaba alrededor del 5,68%, aún cerca de su propio máximo en 24 años.
La subasta del bono a 10 años del miércoles salió bien y, aun así, los tipos a largo plazo se mantuvieron al alza. La plata no obtuvo nada de ello.
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Ver todos los pronósticos de SilverLas actas de la Fed no dieron a la plata razones para comprar
Las actas de la Fed no cambiaron nada. Los responsables siguen viendo más endurecimiento por delante.
La decisión en sí fue unánime. El desacuerdo se centró en por qué era necesaria otra subida. Algunos responsables se enfocaron en shocks de energía y otros precios. Otros estaban más preocupados porque la presión inflacionaria se estaba extendiendo vía la demanda.
El gobernador Christopher Waller añadió el jueves que se necesitan más subidas de tipos para devolver la inflación al objetivo, pero que no tienen que producirse en reuniones consecutivas.
Octubre está tranquilo en FedWatch. Diciembre no lo está, con un 87,1% de probabilidad de al menos una subida más para la reunión del 9 de diciembre.
La subasta a 30 años es la próxima prueba para los tipos
El Tesoro vende 22.000 millones de dólares en bonos a 30 años el jueves. Esa es la próxima prueba en vivo para un mercado que ha estado exigiendo más rendimiento para absorber deuda gubernamental a largo plazo.
La venta de 39.000 millones del miércoles en el bono a 10 años atrajo un fuerte apoyo de bancos centrales globales. Compraron más del 80% de la subasta frente a una media cercana al 72%. La subasta cerró con el rendimiento más alto desde noviembre de 2000. Los compradores sí acudieron.
El bono a más largo plazo es más difícil de colocar. Las preocupaciones sobre el déficit, el encarecimiento del petróleo y las inquietudes inflacionarias pesan más en el extremo largo de la curva.
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo llegaron a 197.000 en la semana terminada el 3 de octubre, por debajo de la estimación de 200.000. Eso no da a la Fed motivos para aflojar.
El oro se mantiene, pero la plata no recibe la misma demanda
El oro subió levemente el jueves tras tocar un mínimo de dos meses en la sesión previa. El riesgo en el transporte marítimo en Oriente Medio sigue presente, con el tráfico de petroleros por el Estrecho de Ormuz cayendo a medida que aumentaron los ataques a buques la semana pasada.
Eso mantiene al oro cerca de los 4.100 dólares. No se traslada a la plata.
La plata necesita que el dólar o los rendimientos retrocedan antes de poder articular una recuperación real. El movimiento temprano del jueves por encima de $60 no perduró porque ninguno de los dos cambió de dirección. El oro puede captar demanda de cobertura por riesgo geopolítico. La plata sigue siendo valorada como un metal que enfrenta condiciones financieras más estrictas.
Análisis técnico diario de la plata spot (XAGUSD)
La plata spot cotiza con un fuerte descenso el jueves tras no mantener el nivel del 50% a largo plazo en $60,835. La tendencia principal es bajista según el gráfico diario de oscilación.
El movimiento por debajo del mínimo del viernes pasado en $59,69 señala la reanudación de la tendencia bajista. Un cierre por encima del máximo principal en $67,55 cambiaría la tendencia principal a alcista.
La tendencia menor es bajista. Un cierre por encima del máximo menor en $62,09 girará la tendencia menor al alza.
La primera resistencia está en $60,835, seguida por $61,04 y el máximo menor en $62,09. La media móvil de 50 días en $64,21 permanece muy por encima.
La rotura por debajo de $59,69 deja en juego los mínimos de oscilación en $56,56 y $54,78. El área de valor a largo plazo se extiende desde $60,835 hasta el nivel de retroceso del 61,8% en $46,48.
Qué vigilar
La subasta a 30 años es la próxima prueba para la plata. La Fed ha dejado una subida de diciembre descontada en el precio, el dólar está cerca del máximo del lunes y el bono a 10 años permanece cerca de un máximo en 24 años. Los vendedores tienen el control antes de la venta.
La plata spot alcanzó $60,61 a primera hora del jueves, luego rompió por debajo de $59,69 hasta $58,50. El sesgo es a la baja mientras la tendencia principal y la menor son bajistas, el precio se mantiene por debajo del punto medio a largo plazo y el mercado cotiza por debajo de la media móvil de 50 días. El siguiente mínimo de oscilación es $56,56.
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