El oro pierde la demanda a medida que crece la apuesta por los tipos
El rendimiento a 10 años del Treasury alcanzó el 5,139% el jueves, el nivel más alto desde julio de 2007. El a 30 años tocó el 5,438%, el mayor desde 2004. El a 2 años llegó al 4,897%. El oro ya había cruzado por debajo de su media móvil de 50 días. El movimiento en los rendimientos del jueves da a los vendedores otra razón para presionar el precio.
Los datos de PMI calientes empujaron las probabilidades de una subida en octubre del 53% del miércoles al 77,5% del jueves. Hace una semana ese porcentaje estaba por debajo del 50%. El oro no está recibiendo un impulso por la inflación procedente del crudo más caro; se vende frente al rendimiento disponible en los Treasuries.
A las 11:34 GMT, el oro al contado cotiza a $4.261,73, con una caída de $25,68 o -0,60%. El máximo de la sesión es $4.303,40 y el mínimo $4.244,27.
Los informes PMI elevaron las probabilidades de subida de octubre al 77,5%
El PMI de servicios de S&P Global de septiembre subió a 58,7, el nivel más alto en casi cinco años. El PMI manufacturero escaló a 56,7, la lectura más fuerte en más de cuatro años. La herramienta CME FedWatch situaba la probabilidad de una subida de tipos en octubre cerca del 77,5% el jueves. Eso fue alrededor del 53% el miércoles.
El oro había intentado estabilizarse tras la rotura de septiembre. Los compradores tenían a Oriente Medio y a los precios de la energía más altos trabajando a su favor. Los números del PMI cambiaron lo que estaba negociando el mercado. Un PMI de servicios en un máximo de casi cinco años acompañado por el manufacturero no es el dato que haga que la Fed haga una pausa. En 24 horas, octubre pasó de ser una moneda al aire a tener probabilidades de tres a uno. El oro notó cada punto de ese reajuste de valoración la mañana del jueves.
Tres responsables de la Fed confirmaron lo que ya decían los datos del PMI
El gobernador de la Reserva Federal, Michael Barr, dijo que probablemente sean necesarios más ajustes de política para llevar la inflación al objetivo. La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, advirtió que la inflación tiene mayor probabilidad de mantenerse notablemente por encima del objetivo del 2%. Barr y Collins hablaron el miércoles. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo el jueves que sería razonable esperar otra subida de tipos antes de fin de año.
Pronóstico de precio de Gold
Cada nuevo análisis de Gold a medida que se publica, la señal técnica de hoy y niveles clave, precio en vivo — en una sola página.
Ver todos los pronósticos de GoldLa Fed subió 25 puntos básicos a principios de este mes hasta el 3,75%-4,00%. Los datos del PMI reforzaron el caso para octubre. Ninguno de los tres contradijo al mercado de tipos. Las solicitudes de subsidio por desempleo y las ventas de viviendas nuevas de agosto se publican más tarde el jueves. Las probabilidades del 77,5% provienen de datos de PMI en máximos de casi cinco años. Los datos de empleo y vivienda o bien confirman ese panorama o no. El oro cotiza la mañana del jueves como si fueran a confirmarlo.
El petróleo subió y el oro bajó con él
Los futuros del Brent de noviembre subieron alrededor de un 2,8% el jueves hasta $105,95 por barril. Los futuros del WTI de noviembre ganaron aproximadamente un 2,2% hasta $94,40. El petróleo rebotó un 4% en la sesión anterior después de que las conversaciones EE. UU.-Irán no mostraran avances concretos. El estrecho de Ormuz no se percibe como un asunto resuelto.
El componente geopolítico ha vuelto al crudo. El oro cae de todas formas. Un crudo más caro, sumado a datos PMI en máximos de cinco años y a un rendimiento a 10 años del 5,139%, es lo que está marcando la sesión. El repunte del crudo añade presión inflacionaria que empuja los rendimientos al alza. El oro está en el lado equivocado de esa cadena el jueves.
El comportamiento del crudo cambia cuando cambian las conversaciones con Irán. Un avance diplomático real reduciría la presión sobre la energía. Una reunión fallida o otra perturbación en el estrecho llevaría al crudo al alza y daría más munición al argumento inflacionario. El oro no va a operar las noticias del crudo como un valor refugio mientras los rendimientos se sitúen en niveles no vistos desde 2007. El mercado de rendimientos ha quitado esa opción.
Análisis técnico diario del oro al contado (XAU/USD)
El oro al contado se desliza a la baja el jueves después de cruzar al lado débil de la media móvil de 50 días en $4.312,07 en la sesión anterior.
La tendencia principal es bajista según el gráfico de oscilación diario. Una rotura por encima de $4.399,67 cambiará la tendencia principal a alcista. Perforar el mínimo de oscilación en $4.235,17 reafirmará la tendencia bajista.
El rango de casi tres meses es de $3.942,10 a $4.697,11. El oro al contado cotiza actualmente dentro de su zona de retroceso, entre $4.319,60 y $4.230,51. Esta área ha actuado como soporte desde comienzos de septiembre. Sin embargo, con el mercado debilitándose por debajo de la media móvil de 50 días, el impulso se ha desplazado a la baja, dejando vulnerable el mínimo de oscilación en $4.235,17 y el nivel del 61,8% en $4.230,51. Este último podría ser un punto de activación para una aceleración bajista, con $3.996,06 como próximo objetivo importante.
Al alza, la resistencia hoy es el conjunto de precios formado por la media móvil de 50 días en $4.312,07 y el nivel del 50% en $4.319,60.
La tendencia bajista en el gráfico de oscilación y la rotura por debajo de la media móvil de 50 días refuerzan mi sesgo bajista.
Qué vigilar
El rendimiento a 10 años en 5,139% y las probabilidades de una subida en octubre en 77,5% marcan el mercado del oro el jueves. Barr, Collins y Williams confirmaron la dirección. Las solicitudes de subsidio por desempleo y las ventas de viviendas nuevas, que se publican más tarde el jueves, son la próxima oportunidad para que los datos cuestionen esa valoración. El oro cotiza como si esas cifras fuesen a confirmar lo que ya dijeron los PMI.
Los futuros de Brent de noviembre en $105,95 y los de WTI de noviembre en $94,40 mantienen vivo el argumento inflacionario. Las conversaciones con Irán no han producido avances. Un crudo más alto encima de datos de actividad calientes y de un discurso agresivo de la Fed es lo que llevó al rendimiento a 10 años por encima del 5% y al oro por debajo de la media móvil de 50 días. Hasta que uno de esos tres ceda, el oro se mantiene a la defensiva.
El oro está dentro de la zona de retroceso con la media móvil de 50 días y el nivel del 50% por encima como resistencia y el mínimo de oscilación justo por debajo. El gráfico está comprimido entre ambos. Los datos del jueves decidirán si los vendedores logran perforar el suelo o si la apuesta por los tipos hace una pausa lo suficiente para que los compradores planten cara.
Si desea saber más sobre cómo operar con oro, visite nuestra área educativa.
