El récord del Nasdaq es un voto por el crecimiento, no por todo el mercado
El índice Nasdaq Composite marcó otro máximo histórico el lunes y el resto del mercado no lo siguió. El Dow retrocedió y el S&P 500 apenas se movió. Los traders siguen comprando los valores de crecimiento, las acciones de software y las historias de adquisiciones que funcionan, con los rendimientos a largo plazo del Tesoro incómodamente altos.
Los compradores de tecnología están mirando más allá del mercado de bonos otra vez, al menos por ahora. Los compradores del Dow no. El informe de empleo del viernes enfrió las conversaciones sobre otra subida próxima de la Fed, pero el extremo largo ya está subiendo de nuevo.
A las 16:34 GMT, el Nasdaq Composite cotiza a 27.407,11, sube 216,246 puntos o +0,80%. El índice S&P 500 se sitúa en 7.765,31.
El extremo largo sigue marcando el tono
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años abrió la semana al alza tras la fuerte caída del viernes por el informe de empleo. Sube unos 2 puntos básicos hasta 5,296%. La caída del viernes no se ha borrado, pero está claro que los vendedores de bonos siguen presentes.
El rendimiento a 30 años es el problema mayor para las acciones. Sube 3 puntos básicos hasta 5,661%. El Nasdaq lo está ignorando en esta sesión. No contaría con que dure.
El dos años cayó alrededor de 1 punto básico, hasta 4,814%. El trade en el extremo corto vinculado a la Fed está tranquilo. Los traders ven aproximadamente un 82% de probabilidad de que la Fed deje las tasas sin cambios en su próxima reunión. La preocupación se ha desplazado de una subida en octubre a cuánto tiempo la Fed se mantendrá en modo restrictivo y si la oferta del Tesoro y la inflación mantienen elevado el extremo largo.
La Fed subió su tasa de política en 25 puntos básicos en septiembre. Las actas del miércoles deberían mostrar cuán unidos estaban los funcionarios detrás de esa medida y cómo están interpretando el repunte en los rendimientos a largo plazo.
PTC, DraftKings y Harley-Davidson dieron motivos a los compradores
Historias específicas de valores mantuvieron la entrada de dinero. PTC se disparó 36% tras acordar ser adquirida por Schneider Electric por US$205 por acción. El acuerdo valora el capital de PTC en más de US$22.000 millones y se espera que se cierre en el tercer trimestre de 2027. Un acuerdo de ese tamaño da a los traders algo más concreto que una opinión macro. También apoyó al sector software en un día en que el Nasdaq ya lideraba.
DraftKings subió más de 5% después de que Bank of America la elevó a comprar desde neutral. La analista Julie Hoover considera que los mercados de predicción son una situación en la que todos ganan para la compañía incluso con la incertidumbre regulatoria. Estima que podrían generar US$400 millones en comisiones en 2027, más otros US$200 a US$400 millones por creación de mercado.
Harley-Davidson subió 5,7% después de que Citi la elevó a comprar desde neutral por una importante presentación de producto, ahorros de costes y la posible ayuda a las ganancias procedente de LiveWire. Wells Fargo añadió 1% tras la subida de Morgan Stanley a sobreponderar, citando mejor crecimiento del balance, menor presión de financiación y una vía hacia mayores retornos. Estee Lauder subió 2,8% tras la mejora de Barclays a sobreponderar.
Brasil fue el mayor movimiento pro-riesgo de la sesión. No tuvo nada que ver con la Fed. El iShares MSCI Brazil ETF saltó 12% después de que el candidato presidencial de derechas Flavio Bolsonaro aventajara por cerca de 2 puntos porcentuales al actual Luiz Inácio Lula da Silva en las elecciones del domingo. Itau Unibanco y Banco Bradesco subieron cada uno más de 13% en la sesión en EE. UU.
Los traders siguen teniendo apetito por el riesgo. Simplemente eligen sus posiciones. Ese tipo de compras mantiene apoyados al Nasdaq y al S&P 500 mientras el Dow cuenta la historia más cautelosa de las tasas.
El petróleo cedió, pero la inflación no se ha ido
El petróleo ayudó un poco a las acciones el lunes. El Brent cayó 0,6% hasta US$101,68 por barril. El WTI bajó alrededor de 1,6% hasta US$89,60.
Sigue sin ser petróleo barato. Brent está por encima de US$100 y la energía sigue siendo parte de la conversación de la Fed. El informe ISM de servicios que se publica más tarde el lunes es la siguiente lectura sobre cómo se sostiene la economía bajo unas tasas restrictivas.
Análisis técnico diario del Nasdaq Composite (IXIC)
El Nasdaq Composite está subiendo levemente el lunes después de registrar otro récord en 27.384,64 más temprano en la sesión. La tendencia principal es alcista según el swing chart diario. Una cotización por debajo de 26.706,14 cambiará la tendencia principal a bajista.
La tendencia menor giró al alza con el movimiento del lunes por encima del máximo de dos días en 27.288,79. Esa rotura alcista confirmó 26.706,14 como el nuevo suelo principal más alto. El suelo principal previo en 25.802,96 era relevante hasta que se confirmó el nuevo suelo más alto.
La media móvil de 50 días está inclinada al alza. Está proporcionando soporte de precios además de añadir credibilidad a la configuración alcista del swing chart.
Qué vigilar
El ISM de servicios llega primero y luego las actas de la Fed el miércoles. Ambos llegan a un mercado de bonos que ya está empujando los rendimientos largos hacia arriba después de la caída del informe de empleo. Las acciones de crecimiento suben de todos modos. El Dow y el extremo largo cuentan otra historia.
El índice Nasdaq Composite superó su máximo de dos días el lunes y giró la tendencia menor al alza en camino hacia el récord. La tendencia principal es alcista, la media móvil de 50 días está subiendo por debajo y 26.706,14 es ahora el suelo principal más alto. El Dow no está confirmando el movimiento. Sin esa confirmación, esto es un récord de acciones de crecimiento, no una ruptura del mercado en general.
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