La plata debe lidiar con un fuerte aumento del índice de precios al productor el jueves, ya que la BLS informó que el IPP de demanda final de septiembre subió 1,3% intermensual, ajustado estacionalmente, y 6,3% respecto al año anterior, sin ajustar. El IPP subyacente aumentó 0,5% mensual.
La composición importa tanto como el titular para el mercado de la plata, ya que los precios de la energía para la demanda final subieron 10,8% mensual, frente al 2,6% de los bienes en su conjunto y al 0,8% de los servicios. Los bienes excluyendo alimentos y energía aumentaron 0,3%. Estas categorías se solapan, por lo que sus variaciones porcentuales no son necesariamente una contribución aditiva al índice general.
Señal industrial mixta
El informe genera una señal industrial mixta. Precios de venta más altos pueden reflejar presión sobre el poder adquisitivo, ya que los operadores deben determinar si hay un aumento en el volumen de bienes producidos o si se trata solo de un ajuste en los precios de los componentes. El canal monetario puede ser más inmediato. Una inflación persistente podría incomodar a los responsables de la política monetaria respecto a aliviar la política y podría sostener costos de financiación futuros, que ya están algo elevados.
Para una posición de inversión que no rinde cupón, como la plata, los retornos de inversión competidores pueden ser un obstáculo. Para un usuario industrial, la financiación y los costes de insumos pueden afectar las decisiones de inventario. Estos son mecanismos económicos, no explicaciones verificadas de un movimiento concreto del precio de la plata hoy, pero sí algo a observar.
La distinción entre precios y cantidades es especialmente útil aquí
La última decisión completada de la Reserva Federal fue su subida del 16 de septiembre en el rango objetivo de los fondos federales a 3,75% a 4%. Su comunicado recalcó la inflación elevada. El IPP de hoy puede aportar más información relevante para ese debate de política, pero no cambia necesariamente la tasa de política por sí solo.
Las últimas observaciones oficiales diarias del Tesoro también preceden la publicación. El rendimiento nominal par a 2 años fue de 4,82% ayer, frente al 4,79% del día anterior. Mientras tanto, el rendimiento real a 10 años descendió a 2,84% desde 2,88%. Estos movimientos muestran por qué el contexto de financiación de la plata no debe reducirse a una afirmación simple de que todos los rendimientos están subiendo.
Pronóstico de precio de Silver
Cada nuevo análisis de Silver a medida que se publica, la señal técnica de hoy y niveles clave, precio en vivo — en una sola página.
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El informe de precios al consumidor de ayer añade también contexto. El IPC general subió 0,6% mensual, ajustado estacionalmente, y 3,7% anual, sin ajustar. Junto con los datos del productor de hoy, mantiene la inflación como un tema relevante en la discusión monetaria. Ninguno de los dos índices mide directamente las compras de plata, y su diferente cobertura impide una comparación mecánica de las noticias de titular.
Dicho esto, este es un mercado que seguirá basándose en enfoques competitivos, con la actividad industrial destacada por el informe de producción de la Reserva Federal del 18 de septiembre correspondiente a agosto. Indica que la producción manufacturera cayó 0,3%, mientras que la producción industrial total se mantuvo sin cambios. El índice manufacturero fue 98,2 frente a 98,4 en julio, tomando 2007 igual a 100 como guía de medición.
Un fabricante que afronta costes más altos debe reducir la producción, mantener la producción o repercutir los costes a los consumidores. Cada resultado tiene implicaciones distintas para el uso de plata. Sin datos de actividad más recientes, la aceleración del IPP por sí sola no puede resolver si la demanda industrial está absorbiendo las presiones.
Las aplicaciones eléctricas y electrónicas de la plata proporcionan una razón para vigilar la manufactura, como documenta el Servicio Geológico de EE. UU.. Sin embargo, la producción agregada de EE. UU. es solo un indicador general. No puede establecer la demanda en cada uso final, ni captura todo el mercado global de la plata.
El informe de producción industrial de mañana, programado a las 9:15 a.m. hora del Este, es la siguiente prueba importante. Una actividad más firme junto con condiciones de financiación estables apoyaría una interpretación más constructiva. Una producción más débil combinada con rendimientos reales en aumento crearía una combinación aún más difícil para el caso industrial de la plata.
Perspectiva técnica
El mercado de la plata se encuentra probando el nivel crucial de 55 dólares y está viendo cierto alivio. Sospecho que el mercado intenta encontrar su equilibrio y que podrían continuar las oportunidades de corto plazo al alza. Sin embargo, también veo esto como un escenario de corta duración, ya que los fundamentales siguen empeorando.
