La semana que viene: Nvidia, PCE y Jackson Hole ponen a prueba el rally bursátil

Resumen del mercado

Las acciones estadounidenses terminaron la semana pasada a la baja, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo presionó a las acciones tecnológicas y alejó a los principales índices de los máximos históricos. El Dow Jones Industrial Average cerró en 53.277,01, cayendo 0,85% en la semana. El Nasdaq Composite cerró en 26.180,45, bajando 2,05%, mientras que el S&P 500 terminó en 7.674,37, con una caída de 1,43%.

El mercado de bonos se convirtió en el principal motor después de que el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años alcanzara su nivel más alto desde 2007. La decisión del Tesoro de aumentar las recompras de bonos a largo plazo provocó una fuerte caída de los rendimientos en un solo día, pero el alivio se desvaneció a medida que los rendimientos se recuperaron el jueves. El mercado sigue centrado en los déficits, la nueva oferta de deuda, el riesgo de inflación y las necesidades de financiación vinculadas a la expansión de la IA.

Las ventas se concentraron en las acciones de crecimiento sensibles a los tipos de interés. El Índice de Semiconductores de Filadelfia cayó alrededor de un 5% en la semana mientras los operadores recortaban exposición al grupo más dependiente de menores costes de endeudamiento y del gasto continuado en centros de datos. El Dow resistió mejor, pero el bono a largo plazo sigue siendo el problema para los tres índices principales.

Los catalizadores principales de la semana son el PCE subyacente, el PIB preliminar, los pedidos de bienes duraderos, el discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole y los resultados de Nvidia, Marvell Technology, Salesforce, CrowdStrike y otras grandes tecnológicas.

Principales publicaciones económicas y resultados destacados

Lunes, 24 de agosto

Antes de la apertura

Napco Security Systems (NSSC), estim. $0,39

PDD Holdings (PDD), estim. $18,45

Publicaciones económicas

14:00 GMT, intervención de la Secretaria del Tesoro Bessent

Después del cierre

No hay informes programados

Martes, 25 de agosto

Antes de la apertura

Bank of Montreal (BMO), estim. $2,69

Bank of Nova Scotia (BNS), estim. $1,49

Dick’s Sporting Goods (DKS), estim. $3,76

Publicaciones económicas

12:15 GMT, ADP Weekly Employment Change, previo 9,5 K

13:00 GMT, HPI m/m, previsión 0,2% (previo 0,3%)

13:00 GMT, S&P/Case-Shiller 20-City Home Price Index a/a, previsión 1,9% (previo 1,6%)

14:00 GMT, Conference Board Consumer Confidence, previsión 90,3 (previo 90,8)

14:00 GMT, Ventas de viviendas nuevas, previsión 620 K (previo 628 K)

14:00 GMT, Richmond Manufacturing Index, previsión 7 (previo 5)

20:30 GMT, API Weekly Statistical Bulletin

Después del cierre

Intuit (INTU), estim. $3,58

Zoom Communications (ZM), estim. $1,48

Semtech (SMTC), estim. $0,61

HEICO (HEI), estim. $1,51

Box (BOX), estim. $0,40

Miércoles, 26 de agosto

Antes de la apertura

Abercrombie & Fitch (ANF), estim. $1,99

Dycom (DY), estim. $4,70

Williams-Sonoma (WSM), estim. $2,08

Kohl’s (KSS), estim. $0,58

J.M. Smucker (SJM), estim. $2,21

Publicaciones económicas

12:30 GMT, Índice de precios PCE subyacente m/m, previsión 0,2% (previo 0,1%)

12:30 GMT, PIB preliminar q/q, previsión 1,5% (previo 1,5%)

12:30 GMT, Pedidos de bienes duraderos subyacentes m/m, previsión 0,5% (previo 0,7%)

12:30 GMT, Pedidos de bienes duraderos m/m, previsión 0,5% (previo 0,5%)

12:30 GMT, Ingresos personales m/m, previsión 0,2% (previo 0,2%)

12:30 GMT, Gasto personal m/m, previsión 0,1% (previo 0,3%)

14:30 GMT, Inventarios de crudo, previo 4,4 M

Después del cierre

Nvidia (NVDA), estim. $2,09. Se esperan ingresos de 92,07 mil millones de dólares, con atención en la demanda de IA, el gasto de los hyperscalers, los márgenes brutos y las previsiones.

Salesforce (CRM), estim. $3,27

CrowdStrike (CRWD), estim. $0,29

Synopsys (SNPS), estim. $3,67

Okta (OKTA), estim. $0,97

Jueves, 27 de agosto

Antes de la apertura

Best Buy (BBY), estim. $1,37

Burlington Stores (BURL), estim. $2,19

Dollar General (DG), estim. $2,01

Dollar Tree (DLTR), estim. $1,13

Toronto-Dominion Bank (TD), estim. $1,77

Publicaciones económicas

12:30 GMT, Solicitudes de desempleo, previsión 208 K (previo 206 K)

12:30 GMT, Balanza comercial de bienes, previsión -99,9 B$ (previo -101,4 B$)

12:30 GMT, Inventarios mayoristas preliminares m/m, previsión 0,2% (previo 0,2%)

14:30 GMT, Existencias de gas natural, previo 16 B

Después del cierre

Marvell Technology (MRVL), estim. $0,93. Se esperan ingresos de 2,71 mil millones de dólares, con las previsiones sobre la demanda de interconexión para centros de datos en foco.

Autodesk (ADSK), estim. $3,12

Workday (WDAY), estim. $2,61

Ulta Beauty (ULTA), estim. $6,19

Affirm (AFRM), estim. $0,35

Viernes, 28 de agosto

Antes de la apertura

No hay informes programados

Publicaciones económicas

13:45 GMT, Chicago PMI, previsión 57,8 (previo 57,6)

14:00 GMT, intervención del presidente de la Fed Kevin Warsh

14:00 GMT, Revisión preliminar de la variación de nóminas de referencia, previo -911 K

14:00 GMT, Revisión del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, previsión 51,0 (previo 51,0)

14:00 GMT, Revisión de las expectativas de inflación de la Universidad de Michigan, previo 4,3%

Después del cierre

No hay informes programados

Actividad de los bancos centrales

Jueves, 27 de agosto

Simposio de Jackson Hole, día 1

Viernes, 28 de agosto

Simposio de Jackson Hole, día 2

Intervención del presidente de la Fed Kevin Warsh, 14:00 GMT

Los operadores seguirán el discurso de Warsh en Jackson Hole para conocer su evaluación de la inflación, el aumento de los rendimientos del Tesoro a largo plazo y el marco de política después de que la Reserva Federal redujera su uso de la orientación prospectiva.

Perspectiva técnica

Índice semanal del Dow Jones Industrial Average

Dow Jones: 53.277,01 (-0,85%), soporte en 51.542,06, SMA de 52 semanas en 48.926,47, 45.057,28, resistencia en 54.744,33.

Índice semanal Nasdaq Composite

Nasdaq: 26.180,45 (-2,05%), soporte en 24.425,34, SMA de 52 semanas en 23.881,16, 23.173,24, 20.987,12, 19.523,19, resistencia en 26.875,52 y 27.190,21.

Índice semanal S&P 500

S&P 500: 7.674,37 (-1,43%), soporte en 7.313,92, 7.237,85, SMA de 52 semanas en 7.005,51, 6.316,91, resistencia en 7.816,70.

Todos los índices principales se mantienen por encima de las SMA de 52 semanas en ascenso, lo que confirma una tendencia alcista intacta a largo plazo.

Perspectiva

El PCE subyacente, el PIB preliminar, los pedidos de bienes duraderos y el discurso de Warsh en Jackson Hole son las principales pruebas económicas de la semana. Nvidia y Marvell encabezan los resultados, y Salesforce, CrowdStrike, Synopsys, Intuit, Zoom, Workday y Autodesk también ofrecerán actualizaciones sobre el gasto en IA, la demanda empresarial y la actividad del consumidor.

Los principales índices comienzan la semana por encima de medias móviles de 52 semanas al alza, pero con el Nasdaq y el S&P 500 bajo presión por el aumento de los rendimientos a largo plazo. Datos de inflación que apoyen una perspectiva estable de la Fed, combinados con unas previsiones constructivas de Nvidia y Marvell, ayudarían a restaurar el impulso en tecnología. Datos de inflación elevados, precios del crudo más altos o previsiones que generen dudas sobre el gasto en IA pondrían presión sobre los niveles de soporte clave.

Más información en nuestro Calendario Económico.