Noticias del gas natural: el informe de almacenamiento refleja el calor pero la producción récord limita el repunte

El informe de almacenamiento finalmente igualó el calor pero la producción no se inmutó

El gas natural Nymex encontró compradores el viernes después de que el informe de la EIA del jueves mostrara la inyección más pequeña respecto al promedio de cinco años en semanas. El pronóstico se extiende hasta principios de septiembre con temperaturas superiores a lo normal en gran parte de los 48 estados contiguos. Eso le da más tiempo a la operativa ligada al clima que el que tenía el lunes, cuando modelos más fríos abrieron una brecha a la baja en el mercado.

La producción sigue por encima del récord de julio. El excedente en almacenamiento sigue ahí. El rebote del viernes pone del lado de la demanda el argumento por primera vez en semanas. El lado de la oferta no ha cedido.

A las 13:46 GMT, los futuros de gas natural para septiembre cotizaban a $2,780, subiendo $0,047 o 1,72%. El contrato alcanzó $2,798 y se negoció en mínimos de $2,741.

La producción récord y las exportaciones constantes siguen dominando el lado de la oferta

La producción de gas seco en los 48 estados contiguos promedió aproximadamente entre 111,4 y 111,6 Bcf por día en agosto, por encima del promedio mensual récord de julio. Ha habido ligeras caídas diarias que los operadores notaron porque el mercado es sensible a cambios de oferta cuando las temperaturas rozan los 100 °F. Los movimientos diarios no han cambiado la tendencia mensual. La producción se mantiene lo bastante alta como para mantener los almacenamientos holgados incluso después de varias semanas de calor intenso.

El gas asociado procedente de la extracción de petróleo en el Permian sigue apareciendo. Las principales cuencas de esquisto no se han ajustado a precios más bajos. Cada repunte este verano se ha topado con el mismo muro de producción antes de que el movimiento pudiera consolidarse.

Las entregas de gas para alimentación de plantas de GNL a los principales terminales exportadores de EE. UU. promediaron cerca de 17,2 Bcf por día en agosto, cerca de los máximos recientes. Las interrupciones en Oriente Medio a través de rutas marítimas clave han reducido el suministro de GNL disponible para compradores internacionales. Europa y Asia están tirando de los cargamentos estadounidenses para obtener volúmenes de reemplazo. Esa demanda es constante y está atrayendo gas hacia la costa en un momento en que el mercado doméstico ya recibe una producción récord desde el otro lado.

El informe de la EIA y el pronóstico finalmente apuntan en la misma dirección

Las utilidades inyectaron 16 Bcf en almacenamiento durante la semana terminada el 14 de agosto. Los analistas esperaban alrededor de 19 Bcf. El promedio de cinco años para la misma semana es de aproximadamente 29 Bcf. Eso no es una extracción. Los inventarios siguen siendo altos. El gas de trabajo en almacenamiento subió a unos 3.169 Bcf, aproximadamente 6,2% por encima del promedio de cinco años. El excedente sigue ahí, pero por primera vez en semanas se estrechó en lugar de ampliarse.

Las instalaciones salinas del South Central registraron una extracción que ayudó a limitar la construcción general. El calor se refleja en los datos de almacenamiento en una región donde la demanda eléctrica veraniega cambia rápido. Se espera que Houston promedie cerca de 100 °F durante varios días. Se proyectan condiciones más cálidas de lo normal en gran parte de los 48 estados contiguos hasta la primera semana de septiembre. El calendario aún juega en contra de los alcistas. La demanda veraniega tiene una ventana limitada. Pero el pronóstico que llega hasta septiembre da al mercado más tiempo que cuando la semana arrancó con modelos más fríos y se abrió una brecha a la baja.

Análisis técnico diario de los futuros de gas natural de septiembre

Los futuros de gas natural para septiembre suben levemente el viernes y el mercado apenas mantiene sus ganancias semanales, aun después de tocar su nivel más alto desde el 24 de julio el miércoles. La tendencia de corto plazo en el gráfico de oscilación está al alza como resultado de ese rally, pero no ha habido compras de seguimiento que confirmen el movimiento. En su lugar, se está volviendo a poner a prueba el soporte.

La resistencia del gráfico de oscilación está en $2,875. Un movimiento que supere este techo señalaría la reanudación de la tendencia alcista. Sin embargo, las alzas podrían verse limitadas por la media móvil de 50 días en $2,927. Esta actúa como resistencia y como indicador de tendencia. En el lado bajista, el soporte del gráfico de oscilación consiste en un par de suelos en $2,638 y $2,616.

Mientras el gráfico de oscilación controla la tendencia, un par de zonas de retroceso controlan el rango de negociación. La zona de retroceso más cercana que limita el rally está entre $2,798 y $2,840. La zona de soporte más próxima que sostiene la operativa está entre $2,746 y $2,715.

La acción del precio sugiere que el mercado podría permanecer cotizando en rango hasta que aparezca el próximo catalizador importante en los titulares.

Qué vigilar

El próximo informe de almacenamiento tiene peso. La inyección de 16 Bcf del jueves fue el primer número que coincidió con lo que el termómetro ha mostrado todo el mes. El pronóstico se extiende hasta principios de septiembre con calor en el Sur y en gran parte de los 48 estados contiguos. La demanda texana puede mantener elevado el consumo de gas durante varios días y los modelos no han revertido como lo hicieron el lunes. La producción por encima de 111 Bcf por día y las exportaciones de GNL cerca de 17,2 Bcf por día están tirando del equilibrio en direcciones opuestas. Los datos de almacenamiento son donde el mercado descubre qué lado está haciendo más trabajo.

El techo de swing en $2,875 y la media móvil de 50 días en $2,927 son los niveles donde se vuelve a poner a prueba el cambio de tendencia del miércoles. El mercado ha estado cotizando en rango entre las zonas de soporte y resistencia durante toda la semana. El rebote del viernes se mantiene, pero nunca llegó el seguimiento tras la rotura alcista del miércoles. El próximo número de la EIA y la siguiente ronda de modelos meteorológicos dirán a los operadores si la inyección más ligera del jueves fue una anomalía o el inicio de algo sobre lo que los alcistas puedan construir.

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