Las esperanzas de reparación del gasoducto hacen caer los futuros de noviembre un 4,3%
Columbia Gas Transmission informó el viernes que encontró la fuga que motivó la declaración de fuerza mayor en Virginia Occidental y que espera completar las reparaciones durante el fin de semana. El repunte del 9% del jueves se basó en esa interrupción. El viernes devolvió la mayor parte de esa subida. La disrupción se estimó en 1,8 bcf por día, alrededor del 1,6% del suministro total de EE. UU. Eso fue suficiente para forzar coberturas de cortos a través de múltiples niveles de resistencia el jueves. El calendario de reparación fue suficiente para que los vendedores recuperaran terreno el viernes.
Los futuros del gas natural de noviembre cerraron en $3,225, con una caída de $0,145 o -4,30%. El contrato osciló entre $3,158 y $3,300.
Análisis técnico diario del gas natural de noviembre
A pesar del retroceso del viernes, los futuros del gas natural de noviembre mantienen una tendencia alcista según el swing chart diario. Un cierre por encima de $3,395 señalará la reanudación de la tendencia alcista. La tendencia principal cambiará a bajista si el mínimo oscilante en $2,976 no se mantiene.
El impulso a corto plazo es fuerte, con el mercado cotizando por encima de la media móvil de 50 días en $3,042. El impulso a largo plazo sigue débil, con el gas natural cotizando por debajo de la media móvil de 200 días en $3,524.
Existe potencial para un comportamiento volátil y de dos vías en el corto plazo, con el gas natural rondando una serie de niveles de retroceso. Las resistencias cercanas son $3,264, $3,291 y $3,350. El soporte cercano es $3,216.
El nuevo rango menor es $2,896 a $3,395, lo que sitúa su zona de retroceso en $3,146 a $3,087.
Deberíamos saber a comienzos de esta semana si la rotura técnica del jueves representa compras reales o simplemente coberturas de cortos por la forma en que los traders reaccionen al área de $3,146 a $3,087.
Pronóstico de precio de Natural Gas
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Ver todos los pronósticos de Natural GasEl mercado devolvió el sobreprecio por la disrupción en una sesión
Los compradores llevaron los futuros de noviembre a un máximo de 2,5 meses en el contrato más cercano el jueves. No pudieron mantener el movimiento después de que el operador del gasoducto dijera que se había localizado la fuga. El repunte atravesó $3,216, $3,264, $3,291 y $3,350 durante la cobertura de cortos del jueves. La sesión del viernes empezó a devolver esos niveles antes de que finalizara la mañana.
Los datos de oferta y demanda no dieron a los compradores motivos para luchar contra la reversión. La producción seca en los 48 estados contiguos fue de 110,6 bcf por día el viernes, un 0,5% menos que hace un año según BNEF. La demanda fue de 69,0 bcf por día, un 7,9% menos que hace un año. Los flujos netos de GNL hacia terminales de exportación de EE. UU. fueron de 18,5 bcf por día, un 1,6% menos que la semana anterior. La producción prácticamente no cambió. La demanda cayó con fuerza. Los flujos de GNL se redujeron. Ninguno de esos números respalda la idea de que el movimiento del jueves fuera algo más que un apretón por el gasoducto.
Los datos de almacenamiento y perforación tampoco ayudaron a los alcistas
Los inventarios de gas natural de EE. UU. aumentaron en 53 bcf en la semana finalizada el 18 de septiembre. El incremento superó la estimación de 51 bcf, pero quedó por debajo del promedio de cinco años de 76 bcf. Los inventarios están un 4,5% por debajo respecto al año anterior y un 2,9% por encima del promedio estacional de cinco años.
La EIA proyecta un almacenamiento a finales de octubre cercano a 3.985 bcf, el nivel más alto en una década y un 5% por encima del promedio de cinco años. La EIA también elevó su previsión de producción seca de gas natural para 2027 a 116,0 bcf por día desde 115,3 bcf por día en julio.
Baker Hughes informó el viernes que las torres de perforación activas de gas natural subieron en una, hasta 135, un nuevo máximo de tres años. Ese es el dato que el mercado estaba observando. El apretón del jueves superó un recuento de torres que no deja de subir. La caída del viernes se produjo sobre un nuevo máximo en la actividad de perforación. Los productores no están reduciendo la actividad a estos precios.
La demanda eléctrica es fuerte, pero no es suficiente
El Edison Electric Institute informó que la generación eléctrica en los 48 estados contiguos aumentó un 16,1% respecto al año anterior, hasta 94.427 gigavatios hora en la semana finalizada el 12 de septiembre. La generación en las últimas 52 semanas subió un 3,3% hasta 4.405.549 gigavatios hora. Los datos del sector eléctrico son la mejor cifra de demanda en el informe. No han sido lo bastante fuertes para compensar una producción cercana a niveles récord, un almacenamiento adecuado y el descenso del gas de alimentación hacia el GNL.
El almacenamiento de gas en Europa estaba al 70% el 23 de septiembre, frente a un promedio de cinco años del 86%. Eso mantiene relevantes las exportaciones de GNL de EE. UU. de cara al invierno. No impidió, sin embargo, que los vendedores presionaran los futuros de noviembre por debajo de $3,264 el viernes.
Un posible Super El Niño es el riesgo a medio plazo que presiona los contratos diferidos. Un otoño e invierno más cálidos en el Hemisferio Norte reducirían la demanda de calefacción cuando el mercado ya entra a la temporada con suministro adecuado.
Qué vigilar
La perspectiva de reparación del gasoducto eliminó la razón inmediata para que los compradores permanecieran agresivos. Columbia Gas Transmission espera que el trabajo esté terminado durante el fin de semana. Si los flujos se normalizan a comienzos de la próxima semana, el apretón del jueves habrá sido un evento de un día y los futuros de noviembre tendrán que sostener la zona de retroceso de $3,146 a $3,087 por sí solos.
Los vendedores controlan por debajo de $3,264 y $3,291, con el recuento de torres en un nuevo máximo de tres años en 135, la producción cerca de 110,6 bcf por día y la demanda un 7,9% por debajo respecto al año anterior. Los compradores deben recuperar $3,300 y luego $3,350 para demostrar que la rotura del jueves fue algo más que cobertura de cortos por un titular sobre el gasoducto. La zona de $3,146 a $3,087 es donde el mercado responderá a esa cuestión a comienzos de la próxima semana.
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