Las expectativas de reparación de la tubería hunden los futuros de gas natural de noviembre un 4,3%
Columbia Gas Transmission dijo el viernes que localizó la fuga detrás del force majeure en Virginia Occidental y que esperaba que las reparaciones se completaran durante el fin de semana. El repunte del 9% del jueves se basó en ese fallo. El viernes devolvió la mayor parte. La interrupción se estimó en 1,8 bcf por día, aproximadamente el 1,6% del suministro total de EE. UU. Eso fue suficiente para forzar a las posiciones cortas a través de múltiples niveles de resistencia el jueves. El calendario de reparaciones bastó para que retrocedieran el viernes.
Los futuros de gas natural de noviembre cerraron en $3,225, con una caída de $0,145 (-4,30%). El contrato se negoció entre $3,158 y $3,300.
Análisis técnico diario de los futuros de gas natural de noviembre
A pesar del retroceso del viernes, los futuros de gas natural de noviembre siguen en una tendencia alcista según el gráfico diario de swings. Una operación por encima de $3,395 señalará la reanudación de la tendencia alcista. La tendencia principal cambiará a bajista si el mínimo de swing en $2,976 no se mantiene.
El impulso a corto plazo es fuerte, con el mercado cotizando por encima de la media móvil de 50 días en $3,042. El impulso a largo plazo sigue débil, con el gas natural cotizando por debajo de la media móvil de 200 días en $3,524.
Existe el potencial de operaciones volátiles y bidireccionales en el corto plazo, con el gas natural oscilando alrededor de una serie de niveles de retroceso. Las resistencias inmediatas están en $3,264, $3,291 y $3,350. El soporte inmediato está en $3,216.
El nuevo rango menor es de $2,896 a $3,395, lo que sitúa su zona de retroceso en $3,146 a $3,087.
Deberíamos saber a principios de esta semana si la rotura técnica del jueves representa compras reales o simplemente cobertura de posiciones cortas por cómo reaccionen los traders a la zona $3,146 a $3,087.
Pronóstico de precio de Natural Gas
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Ver todos los pronósticos de Natural GasEl mercado devolvió el sobreprecio por la interrupción en una sesión
Los compradores llevaron los futuros de gas natural de noviembre a un máximo en el contrato más cercano en 2,5 meses el jueves. No pudieron mantener el movimiento después de que el operador de la tubería anunciara que se había localizado la fuga. El repunte atravesó $3,216, $3,264, $3,291 y $3,350 durante la cobertura de posiciones cortas del jueves. La sesión del viernes comenzó a devolver esos niveles antes de que terminara la mañana.
Los datos de oferta y demanda no dieron a los compradores motivos para luchar contra la reversión. La producción de gas seco en los 48 estados contiguos fue de 110,6 bcf por día el viernes, un descenso del 0,5% respecto al año anterior, según BNEF. La demanda fue de 69,0 bcf por día, un 7,9% menos que hace un año. Los flujos netos de GNL hacia terminales de exportación de EE. UU. fueron de 18,5 bcf por día, un 1,6% menos que la semana anterior. La producción apenas cambió. La demanda cayó con fuerza. Los flujos de GNL disminuyeron. Ninguno de esos números respalda la idea de que el movimiento del jueves fuera algo más que un apretón de posiciones cortas.
Los datos de almacenamiento y perforación tampoco ayudaron a los alcistas
Los inventarios de gas natural de EE. UU. aumentaron en 53 bcf en la semana terminada el 18 de septiembre. La subida fue superior a la estimación de 51 bcf pero inferior a la media de cinco años de 76 bcf. Los inventarios están un 4,5% por debajo del año anterior y un 2,9% por encima del promedio estacional de cinco años.
La EIA proyecta inventarios a finales de octubre cerca de 3.985 bcf, el nivel más alto en una década y un 5% por encima del promedio de cinco años. La EIA también elevó su previsión de producción de gas seco para 2027 a 116,0 bcf por día desde 115,3 bcf por día en julio.
Baker Hughes informó el viernes que las plataformas activas de gas natural subieron en una unidad hasta 135, un nuevo máximo en tres años. Ese es el número que el mercado estaba observando. El apretón del jueves atravesó un conteo de plataformas que sigue subiendo. La venta del viernes se produjo sobre un nuevo máximo en la actividad de perforación. Los productores a estos precios no están retrocediendo.
La demanda eléctrica es fuerte, pero no basta
La Edison Electric Institute informó que la generación eléctrica en los 48 estados contiguos subió un 16,1% respecto al año anterior, hasta 94.427 gigavatios hora en la semana terminada el 12 de septiembre. La generación acumulada en 52 semanas aumentó un 3,3% hasta 4.405.549 gigavatios hora. Los datos de energía son la mejor cifra de demanda en el informe. No han sido suficientes para compensar una producción cercana a niveles récord, inventarios adecuados y la caída del gas de alimentación para GNL.
Los almacenamientos de gas en Europa estaban al 70% de su capacidad al 23 de septiembre frente a un promedio de cinco años del 86%. Eso mantiene relevantes las exportaciones de GNL de EE. UU. de cara al invierno. No impidió que los vendedores del viernes empujaran los futuros de gas natural de noviembre por debajo de $3,264.
Un posible Super El Niño es el riesgo a medio plazo que presiona a los contratos diferidos. Un otoño e invierno más cálidos en el hemisferio norte reducirían la demanda de calefacción cuando el mercado ya llega a la temporada con suministro adecuado.
Qué vigilar
La perspectiva de reparación de la tubería eliminó la razón inmediata para que los compradores permanecieran agresivos. Columbia Gas Transmission espera que los trabajos se completen durante el fin de semana. Si los flujos se normalizan a principios de la próxima semana, el apretón del jueves fue un evento de un día y los futuros de gas natural de noviembre tendrán que mantener por sí solos la zona de retroceso de $3,146 a $3,087.
Los vendedores mantienen el control por debajo de $3,264 y $3,291, con el conteo de plataformas en un nuevo máximo de tres años de 135, la producción cerca de 110,6 bcf por día y la demanda un 7,9% por debajo del año anterior. Los compradores necesitan recuperar $3,300 y luego $3,350 para demostrar que la rotura alcista del jueves fue algo más que cobertura de posiciones cortas provocada por un titular sobre la tubería. La zona de $3,146 a $3,087 es donde el mercado responderá esa pregunta a principios de la próxima semana.
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