Noticias del gas natural: los futuros caen mientras el informe semanal de inventarios de la EIA pone a prueba a los alcistas

El rally del miércoles no sobrevivió a la primera sesión

El gas natural Nymex cae el jueves después de que el rally del miércoles hasta el nivel más alto en casi cuatro semanas se quedara corto frente a la media móvil clave por encima. Los compradores impulsaron el cambio de tendencia. No pudieron mantenerlo durante la sesión nocturna. El mercado vuelve a cotizar por debajo del mínimo del miércoles y se sitúa en el lado débil de la zona de resistencia que debía convertirse en soporte.

El informe de inventarios de la EIA se publica a las 14:30 GMT. La producción sigue por encima de 111 Bcf por día. El calor en el Sur y el Oeste es real, pero el calendario está en su contra. La corrección del jueves es el mercado preguntando si el movimiento del miércoles fue un cambio de tendencia o un repunte por cobertura de cortos que se quedó sin impulso en el mismo punto donde se han estancado todos los rallyes veraniegos.

A las 12:38 GMT, los futuros del gas natural de septiembre cotizaban a $2,756, con una caída de $0,058 (2,06%).

Análisis técnico diario de los futuros del gas natural de septiembre

Los futuros del gas natural de septiembre caen levemente el jueves tras alcanzar en la sesión previa su precio más alto desde el 24 de julio. El mercado no solo está más bajo hoy, sino por debajo del mínimo del miércoles, lo que demuestra lo difícil que es sostener un rally durante un verano de alta producción.

No obstante, la tendencia principal giró al alza ayer cuando los compradores superaron los $2,830, llevando los precios a $2,875. Pero ahí estaban esperando los vendedores en corto y el rally se estancó. El movimiento llevó al mercado justo por debajo de la media móvil de 50 días, en $2,936, que es tanto un indicador clave de tendencia como una resistencia.

El gas natural también cotiza en el lado débil de una zona de retroceso en $2,798 a $2,840, que podría convertirse en nueva resistencia.

Dado el rango actual de $2,616 a $2,875, su zona de retroceso en $2,746 a $2,715 también es un objetivo potencial a la baja.

Con dos mínimos principales en $2,616 y $2,638, y un máximo principal en $2,875, vamos a calificar el mercado como neutral.

La producción récord y un excedente de inventarios siguen marcando la pauta

La producción de gas seco en los 48 contiguos promedió más de 111 Bcf por día en agosto, por encima del ritmo récord mensual de julio. Los productores no se han ajustado a los precios más bajos. Los pozos de esquisto siguen produciendo. El gas asociado de la perforación petrolera en el Permian sigue llegando. El lado de la oferta de este mercado no se ha inmutado ni una sola vez durante todo el verano y el rally de una sola sesión del miércoles no cambió eso.

Los inventarios refuerzan el mismo argumento. Las existencias se han mantenido por encima del promedio estacional de cinco años durante semanas. El excedente creció durante los meses de calor que se suponía lo reducirían. Una primavera templada permitió a las empresas inyectar más de lo habitual y la fuerte producción ha mantenido las acumulaciones. Hay un colchón cómodo de cara al otoño y los operadores no están pujando este mercado al alza con tanto gas en el subsuelo.

El rally del miércoles chocó contra un muro en el mismo nivel donde todos los rebotes veraniegos se han estancado. La producción récord absorbe el aumento de la demanda antes de que el movimiento pueda cambiar el balance mayor. El dato de producción y el de inventarios están ambos del mismo lado de esta operación y ninguno se movió a favor de los alcistas durante la noche.

El calor sigue presente, pero el calendario cambia

Las temperaturas en el Sur y el Oeste siguen por encima de lo normal y la demanda eléctrica ha estado elevada. Ese fue el catalizador del movimiento del miércoles. El pronóstico no se revirtió como ocurrió el lunes. El calor se mantiene.

El problema es el tiempo. La temporada de refrigeración de verano se está agotando. Los pronósticos a más largo plazo empiezan a mostrar condiciones más templadas que llegan al Noreste y al Medio Oeste. Las regiones que impulsan las mayores variaciones en la demanda de gas son las que ven menos apoyo en las previsiones. El Sur puede mantener la demanda eléctrica firme unos días más. No puede sostener la operación por sí solo una vez que la perspectiva nacional se enfríe.

El informe semanal de inventarios de la EIA que se publica el jueves a las 14:30 GMT cubre un periodo en el que el calor ya estaba elevado. Las expectativas apuntan a una inyección menor de lo habitual. Una acumulación ligera confirmaría que la operación vinculada al clima ha influido en el balance de inventarios. El mercado está cauto antes del dato. Los traders están aligerando posiciones en lugar de mantenerlas durante un informe que puede mover los futuros con rapidez en cualquier dirección.

El petróleo manteniéndose firme por las tensiones en Oriente Medio ayudó al rally del miércoles. Ese apoyo no ha sido suficiente para evitar la caída del jueves. El mercado del gas se centra en su propio balance doméstico y ese balance todavía favorece a la oferta.

Qué vigilar

El informe de la EIA a las 14:30 GMT es la sesión. Una inyección menor de lo habitual confirmaría que el calor llegó a los datos. Otra acumulación fuerte le diría al mercado que la producción récord sigue absorbiendo la demanda estival tal como lo ha hecho durante todo el año. El cambio de tendencia del miércoles necesita que el dato de inventarios lo respalde. Sin ello, la corrección se extiende y los vendedores tienen la mano más fuerte de cara al tramo final de agosto.

La tendencia principal giró al alza el miércoles, pero el mercado ya está por debajo del mínimo de ese día. La zona de retroceso que debía sostenerse como soporte ha vuelto a convertirse en resistencia. El mercado está en terreno neutral entre los mínimos veraniegos y el máximo del miércoles. El calor se mantiene en el Sur y el Oeste, pero el calendario cambia. Hasta que los datos de inventarios comiencen a confirmar lo que los modelos meteorológicos han estado indicando, los rallies siguen chocando contra el mismo techo.

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