La plata rebota, pero el mercado de tipos no ha girado
La plata al contado encontró compradores tras la rotura bajista de la semana pasada hasta los $55,40, pero la fortaleza inicial sigue siendo un movimiento en contra de la tendencia. Los rendimientos del Tesoro se están alejando de su reciente máximo, lo que da a la plata margen para recuperarse. El dólar también ha cedido desde su pico de octubre. Ninguno de los dos gráficos se ha deteriorado lo suficiente como para aliviar la presión sobre los metales.
A las 02:40 GMT, la plata al contado cotizaba a $57,51, subiendo $0,43 o +0,75%. El mercado osciló entre $57,11 y $57,71.
Rendimientos más bajos están dando soporte a la plata
El rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. cayó de 5,365% a 5,062% a primera hora del lunes, aliviando algo la presión sobre la plata cerca de su mínimo de julio. El rendimiento sigue muy por encima de su media móvil de 50 días en 4,941%, por lo que el mercado de tipos no se ha invertido. La plata necesita recuperar los $58,43 o el movimiento parecerá una cobertura de cortos.
El dólar se suaviza, pero no está débil
El Índice del dólar estadounidense alcanzó 102,945 la semana pasada antes de retroceder por debajo de 102. Cotizaba alrededor de 101,85 a primera hora del lunes. El retroceso ha ayudado a estabilizar la plata, pero el dólar aún se mantiene por encima de su media móvil de 50 días en 100,36 y de 200 días en 99,51.
Eso deja al dólar con margen para encontrar soporte por encima de 101,58, el mínimo reciente. Un rebote del dólar desde esa zona volvería a situar la operativa sobre tipos por delante de los operadores de plata y dificultaría que el metal prolongue la recuperación actual.
La plata no necesita un colapso del dólar para recuperarse, pero sí que el dólar deje de hacer máximos crecientes. El fallo cerca de 102,945 es la primera grieta en el movimiento. La pregunta para el lunes es si los vendedores pueden empujar el índice por debajo del mínimo de la semana pasada o si el retroceso atrae compradores de dólares.
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La corrección de octubre en los rendimientos no ha cambiado el panorama de tipos. CME FedWatch mostraba una probabilidad del 83,9% de que la Fed mantenga su rango objetivo de 3,75% a 4,00% en la reunión del 28 de octubre. Diciembre es el problema para la plata. FedWatch mostraba una probabilidad del 77,3% de un movimiento a 4,00%–4,25% y el mercado no descarta 4,25%–4,50%.
La plata está lidiando con eso. El rendimiento se ha debilitado durante algunas sesiones, pero los operadores de tipos todavía esperan al menos una subida antes de diciembre. La plata puede rebotar mientras los rendimientos se alejan de 5,365%, pero el mercado de tipos no deja mucho margen a los alcistas.
Análisis técnico diario de la plata al contado (XAG/USD)
La plata al contado sube levemente a primera hora del lunes tras tocar la semana pasada su nivel más bajo desde el 17 de julio. La tendencia principal es bajista según el gráfico de swing diario. Una rotura de los $55,40 señalará la reanudación de la tendencia bajista. Esto podría llevar a poner a prueba el suelo de julio en $54,78. Este nivel es un posible punto desencadenante para una aceleración a la baja con $46,48 como objetivo importante. La tendencia principal cambiará a alcista si hay una subida por encima de $61,46.
El rango menor es de $61,46 a $55,40. Su nivel del 50% en $58,43 es el nivel a vigilar hoy. La reacción de los traders a este nivel probablemente marcará el tono del día. Un movimiento sostenido por encima de $58,43 indicará la presencia de compradores contrarios a la tendencia. Si el movimiento genera suficiente impulso alcista, los traders podrían intentar alcanzar el 50% del máximo histórico en $60,835 y un par de máximos principales en $61,46 y $62,09. Estos son los últimos máximos principales antes de la media móvil de 50 días en $63,80.
Análisis técnico diario de los futuros de plata Comex de diciembre
Los futuros de plata Comex de diciembre cotizan al alza a primera hora del lunes. Los traders parecen estar intentando aprovechar el rebote técnico de la semana pasada desde el mínimo de varios meses en $55,56. Esto estuvo ligeramente por debajo del suelo principal del 17 de julio en $55,60.
La tendencia principal es bajista según el gráfico de swing diario. Una rotura de $55,56 señalará la reanudación de la tendencia bajista con $50,44 a $49,39 como próxima zona objetivo potencial. La tendencia principal cambiará a alcista si hay una rotura de $61,74.
El rango menor es de $61,74 a $55,56. Su nivel del 50% en $58,65 es el objetivo alcista más cercano. La reacción de los traders a este nivel marcará el tono.
Un movimiento sostenido por encima de $58,65 indicará la presencia de compradores contrarios a la tendencia. Si esto genera suficiente impulso alcista, los compradores podrían intentar romper los dos máximos principales en $61,74 y $62,45. Superar estos máximos podría llevar al mercado a una zona de retroceso a corto plazo entre $63,81 y $65,75. Dentro de esta zona se encuentra la media móvil de 50 días en $64,41.
La incapacidad de superar el pivote señalará la presencia de vendedores. Esto podría llevar a volver a poner a prueba el mínimo de la semana pasada en $55,56.
Qué vigilar
No hay noticias nuevas que impulsen el movimiento inicial. La operativa procede de la corrección de los rendimientos y de la retirada del dólar desde el máximo de la semana pasada. Si el rendimiento a 10 años continúa descendiendo y el Índice del Dólar rompe el mínimo de la semana pasada en 101,58, los compradores de plata tendrán la oportunidad de poner a prueba $58,43 con impulso a su favor. Una recuperación en cualquiera de los dos mercados volvería a centrar la atención en $55,40.
Para la plata al contado, con la tendencia principal a la baja en el gráfico de swing y el mercado por debajo de la media móvil de 50 días, mi sesgo es a la baja. Estaré pendiente de la reacción al pivote en $58,43 para determinar si el rechazo por parte de los vendedores de ese nivel conduce a otra ronda de ventas o si una rotura por encima del pivote da lugar a un rally contracorriente, debilitando así mi perspectiva bajista.
Para los futuros de plata Comex de diciembre, mi sesgo es a la baja, pero esta perspectiva se debilitará si los compradores contracorriente superan el pivote en $58,65.
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