Pronóstico de la plata (XAG): desplome del dólar impulsa la subida pese al alza de los rendimientos

La plata subió 2,16 USD en un miércoles con el dólar a la baja

La plata al contado cotiza con fuerza al final de la sesión del miércoles. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo subieron hasta cinco puntos básicos. El secretario del Tesoro, Bessent, proporcionó el catalizador al lanzar una recompra de bonos por 6.000 millones de USD. El índice del dólar, aun así, siguió cayendo. La Fed bajo Warsh sigue hablando con dureza sobre la inflación, con probabilidades de subida de tipos para la próxima semana cerca del 60%. La plata lo observó todo y aprovechó la caída del dólar.

A las 13:54 GMT, la plata al contado (XAGUSD) cotiza a 67,91 USD, sube 2,16 USD o un 3,29%.

El dólar hace todo el trabajo

El índice del dólar siguió cayendo el miércoles incluso con el repunte de los rendimientos. Ese es el movimiento en el que está posicionada la plata. Un dólar más débil abarata cada onza para los compradores en el exterior. Ese flujo de demanda apareció el miércoles y no esperó la confirmación del mercado de bonos.

Los comentarios de Bessent sobre saber lo que hará Japón solo aumentaron la presión sobre la divisa. El yen ha estado fuerte. El Tesoro compró yenes para reducir el riesgo de que los tenedores japoneses liquiden sus 1,1 billones de USD en deuda estadounidense. Japón es el mayor tenedor extranjero. Bessent está gestionando al mismo tiempo el frente de las divisas y el de los bonos, y el dólar sigue perdiendo terreno.

La Fed bajo Warsh ha hablado con contundencia sobre la inflación. Las probabilidades de una subida de tipos para la próxima semana están cerca del 60%. En teoría eso debería ser bajista para el metal. En la pantalla no fue así. Los traders de plata vieron caer al dólar y compraron en la caída. El pico de rendimientos no llegó a imponerse.

La recompra de Bessent añadió volatilidad sin eliminar la demanda

Bessent lanzó la recompra de 6.000 millones de USD en bonos del Tesoro a más largo plazo el miércoles. Los rendimientos a largo plazo subieron hasta cinco puntos básicos antes de moderarse. El mercado de bonos estuvo desordenado. Un minuto se vendía, al siguiente se encontraba demanda. Ese tipo de vaivén suele afectar a las materias primas.

La plata siguió subiendo pese a ello. Que el Tesoro compre su propia deuda para evitar que el tramo largo se dispare con una deuda federal por encima de los 40 billones de USD no es señal de un mercado tranquilo. Es el telón de fondo que se ha ido construyendo bajo la plata y el oro durante todo el año.

La demanda física e industrial no ha desaparecido

El rally no es solo un movimiento ligado al dólar. La demanda física sigue presente. Los usuarios industriales aún necesitan el metal. Los inversores que rotan fuera de los activos en papel hacia activos tangibles no se han detenido. Nada de eso cambió la mañana del miércoles. Que el dólar se abarate y que Bessent recuerde a todos que el Gobierno ahora participa activamente en su propio mercado de deuda dio a los compradores que ya estaban posicionados una razón para añadir posiciones.

Rendimientos al alza y dólar a la baja al mismo tiempo

Que suban los rendimientos y caiga el dólar en la misma sesión es inusual. La mayoría de los días uno u otro se impone en la operación sobre la plata. El miércoles ganó el dólar débil. El yen está demasiado fuerte. Bessent está demasiado activo. El frente cambiario tuvo más peso que el de las tasas y el movimiento de 2,16 USD de la plata reflejó eso.

Warsh en la Fed quiere mostrarse serio respecto a la inflación. Bessent en el Tesoro quiere que el mercado de bonos se comporte. La plata no necesita que esos dos objetivos coincidan. Solo necesita que el dólar siga yendo en la dirección equivocada para los alcistas.

Análisis técnico diario de la plata al contado (XAGUSD)

La plata al contado cotiza con fuerza al final de la sesión del miércoles. La tendencia principal es alcista según el gráfico de oscilación diario. La acción del precio de hoy ha creado un nuevo mínimo principal en 63,31 USD, que se suma al mínimo principal del 19 de agosto en 62,56 USD. Una operación por encima del último máximo principal en 71,18 USD señalará la reanudación de la tendencia alcista.

El rango a corto plazo es de 71,18 USD a 63,31 USD. El mercado está actualmente probando su zona de retroceso entre 67,25 USD y 68,17 USD. La reacción de los traders a esta zona determinará la dirección a corto plazo. Un movimiento sostenido por encima de 68,17 USD indicará la presencia de compradores. Esto podría crear el impulso necesario para probar el máximo de oscilación en 71,18 USD.

Un movimiento sostenido por debajo de 67,25 USD señalará la presencia de vendedores. Si ese movimiento gana tracción, podría formarse un nuevo máximo inferior y el mercado podría probar 63,31 a 62,56 USD.

La media móvil de 50 días aporta soporte en 62,46 USD. La media móvil de 200 días actúa como resistencia en 72,93 USD.

Qué vigilar

El trade del dólar está marcando el mercado de la plata en este momento. Mientras el yen se mantenga fuerte y el índice del dólar siga perdiendo terreno, la plata tendrá demanda independientemente de lo que hagan los rendimientos en el corto plazo. Bessent está comprando bonos y gestionando divisas al mismo tiempo. La Fed se reúne la próxima semana con probabilidades de subida de tipos del 60%. El IPP del jueves y el IPC del viernes son las últimas lecturas de inflación antes del 16 de septiembre. Los datos decidirán si la debilidad del dólar tiene margen para prolongarse o si los rendimientos se imponen y el frente cambiario pierde protagonismo.

El sesgo a corto plazo es alcista, con la tendencia principal al alza y un nuevo mínimo principal en 63,31 USD que confirma la estructura. La zona de retroceso entre 67,25 USD y 68,17 USD es el campo de batalla a corto plazo. Un movimiento sostenido por encima de 68,17 USD genera el impulso para un ataque al máximo de oscilación en 71,18 USD. Superar 71,18 USD reafirma la tendencia alcista y pone en juego la media móvil de 200 días en 72,93 USD. La tendencia sigue siendo alcista mientras se mantengan los 63,31 USD. La pérdida de ese nivel cambia la tendencia principal a bajista y elimina el sesgo alcista. El movimiento de 2,16 USD del miércoles mostró convicción. La pregunta es si el dólar seguirá colaborando.

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