La plata mantiene el rebote mientras el dólar y los rendimientos se separan
La plata devolvió ocho centavos el lunes tras la subida del viernes hacia $67,30 y esa fue la magnitud de la venta. El rebote desde el mínimo de la semana pasada en $62,31 sigue intacto. Los compradores no persiguen el precio y los vendedores no presionan. La cotización se mantuvo plana con poca liquidez en la apertura europea y Nueva York todavía a horas. Ocho centavos en un metal que acaba de rebotar $4 desde el mínimo es un mercado que toma aire, no uno que cambia de dirección.
A las 11:06 GMT, La plata al contado (XAGUSD) cotiza a $65,86, abajo $0,40 o -0,60%. El Índice del Dólar cotiza en 100,320, al alza 0,105 o +0,10%. El rendimiento del Tesoro a 10 años está en 4,959%, abajo 0,041 o -0,82%.
Análisis técnico diario de la plata al contado
La tendencia principal es bajista en el gráfico diario de swings. La plata registró un máximo menor en $68,33 tras el tope en $71,18 y cayó hasta un mínimo menor en $62,31.
La primera prueba al alza es el máximo menor en $67,34. Por encima, $67,79 y luego $68,33. La media móvil de 200 días en $73,15 permanece muy por encima del mercado.
En el lado bajista, $65,32 es el primer soporte. Por debajo, la media móvil de 50 días en $63,14 y $62,98 forman un clúster cerca del mínimo en $62,31. El área de soporte siguiente es $61,04 a $60,84.
El dólar frenó el repunte que intentaban iniciar los rendimientos
El rendimiento a 10 años retrocedió desde el máximo de 5,041% y baja hasta 4,959% el lunes. Ese tipo de sesión debería haber dejado espacio para que la plata subiera. El índice del dólar se encargó de impedirlo. Subió una décima, hasta cerca de 100,32 tras recuperar el mínimo de la semana pasada. No fue un gran movimiento, pero suficiente para enfriar la demanda de metales tras dos sesiones consecutivas de ganancias. Cuando el dólar y los rendimientos se dividen así, la plata no se mueve y el lunes fue un ejemplo clásico.
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La Reserva Federal subió 25 puntos básicos la semana pasada hasta 3,75%–4,00% y señaló al menos una subida más este año. Los mercados de tipos aumentaron las probabilidades de una subida en octubre. El extremo corto de la curva quedó fijado tras la decisión. La plata necesita que la divisa coopere antes de que la caída de los rendimientos se traduzca en movimiento en el gráfico. La sesión del lunes dijo que el frente de la divisa aún no está listo.
Cuatro sesiones de crudo a la baja y el calendario de inflación no ha cambiado
El crudo cae desde el jueves. El Brent se deslizó por debajo de $102. El WTI rompió por debajo de $100. La recuperación de las exportaciones saudíes a través del estrecho de Ormuz y el ruido diplomático de cara a la Asamblea General de la ONU están haciendo el trabajo.
Cuatro días de crudo más barato son un buen comienzo. El problema es que los datos de inflación que vigila la Fed siguen reflejando el shock de oferta. La subida de la semana pasada se apoyó en cifras ya publicadas. La próxima tanda de datos tiene que mostrar que la caída de la energía se está filtrando antes de que la conversación sobre tipos cambie. Hasta entonces, la caída del crudo es un telón de fondo. La plata está negociando la perspectiva de tipos y esa perspectiva aún no ha respondido al abaratamiento del petróleo.
Un ataque hutí o una nueva interrupción en el estrecho revertiría rápidamente la caída del crudo y volvería a situar la inflación en el centro del debate. La caída de cuatro días del crudo podría desaparecer por un solo titular. La diplomacia en torno a la Asamblea General de la ONU podría prolongarla si hay avances. Ninguno de los dos resultados ha ocurrido aún y la plata espera a ambos.
La ratio oro/plata en torno a 66 indica que el rebote tiene recorrido
La ratio cuenta la historia de la semana pasada. La plata superó al oro en el rebote desde los mínimos y mantuvo esa sobreperformance el lunes mientras el oro sufría la caída mayor. Una ratio en descenso durante un rebote indica que los compradores industriales y especulativos se inclinan por el metal blanco sobre el amarillo.
La toma de beneficios después del máximo de $67,30 del viernes forma parte de la sesión plana. El volumen temprano del lunes es escaso. Los desks europeos acaban de empezar. Una pequeña venta en esa ventana mantiene el precio tranquilo sin dañar la estructura construida desde $62,31. Nueva York es donde aparece el flujo real. Que $65,32 aguante cuando llegue la liquidez plena decidirá la jornada.
La plata se ha mantenido mejor que el oro desde que empezó el rebote. Esa fortaleza relativa de cara a una semana con comparecencias de responsables de bancos centrales en el calendario merece atención. Si el dólar se debilita, la plata es la que tiene impulso.
Qué vigilar
El Chicago Fed National Activity Index sale a las 12:30 GMT. Más tarde hablará el presidente del Chicago Fed, Austan Goolsbee. En la agenda también están la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem. Tras la subida de la semana pasada, cada comentario se analiza en busca de pistas sobre cuántas subidas más vienen. El tono de Goolsbee importa más que el índice de actividad. Si se distancia de la urgencia de octubre y el dólar se debilita junto a ello, la plata tendría camino hacia otro intento en $67,34.
Los compradores tienen que superar el máximo menor en $67,34 y luego afrontar $67,79 antes de que el máximo inferior en $68,33 entre en juego. Superar $68,33 cambiaría la tendencia principal a alcista. La media móvil de 200 días en $73,15 está muy por encima y no forma parte de la conversación de esta semana.
En el lado bajista, $65,32 es el nivel que define si el rebote sigue intacto o no. Por debajo, la media móvil de 50 días en $63,14 y $62,98 son la siguiente prueba. El mínimo en $62,31 es la línea. Por debajo de ese punto, los vendedores tendrían camino hacia la zona $61,04–$60,84. La plata mantiene la mayor parte de un rebote de $4 y la estructura desde el mínimo no se ha quebrado. Los compradores mantienen la ventaja por encima de $65,32.
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