Oro: las actas mantienen vivo el riesgo de endurecimiento en diciembre
Si bien las condiciones financieras en EE. UU. se mantienen ajustadas, el trasfondo fundamental del oro está respaldado por una demanda institucional persistente. Las actas de la reunión de septiembre de la FED mostraron que todos los participantes apoyaron un aumento de 0,25 puntos porcentuales en el tipo de fondos federales hasta el rango de 3,75-4,00%. La mayoría de los participantes consideró que otra subida sería apropiada antes de fin de año. Los datos de empleo e inflación de septiembre fueron más débiles, lo que redujo las probabilidades de una subida en octubre. Actualmente, los mercados descuentan un 18% de probabilidad de una subida en octubre y un 80% de probabilidad de un aumento de 0,25% en diciembre.
Los rendimientos más altos de los Treasuries siguen presionando a la baja los precios del oro. El rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. está cerca del 5,3%, y el dólar estadounidense se aproxima a un máximo de 18 meses. En estos niveles, el coste de oportunidad de mantener oro es elevado.
La demanda de inversión se mantuvo resistente para el oro en el tercer trimestre. Los ETF mundiales de oro atrajeron un récord de 31.000 millones de dólares durante el trimestre. Las tenencias alcanzan un nuevo máximo histórico de 4.256 toneladas.
Plata: déficit estructural persiste pese a una demanda industrial más débil
Al igual que el oro, el mercado físico de la plata está estructuralmente ajustado. El Silver Institute espera que el mercado registre un déficit de suministro en 2026. El déficit estimado es de 46,3 millones de onzas. Se espera que la demanda industrial de plata disminuya en torno a un 3% hasta 639,6 millones de onzas, principalmente porque los fabricantes fotovoltaicos usan menos plata o sustituyen la plata por otros materiales. Otras demandas estructurales de plata provienen de la IA y de los sectores automotriz y de la red eléctrica.
Desde la perspectiva de la política monetaria, la perspectiva para ambos metales es bajista a corto plazo. A más largo plazo, la demanda persistente de instituciones por el oro y el déficit sostenido de la plata proporcionan soporte.
Análisis técnico del oro: XAU/USD rechazado en $4.142 mientras el soporte en $4.103 vuelve a cobrar protagonismo
El oro cotiza actualmente en $4.120 en el gráfico de 2 horas. El precio no ha logrado romper por encima del área de resistencia de $4.142 ni de la línea de tendencia descendente. Lo interesante es que el precio sigue por debajo de las dos medias móviles, y el último rechazo ha confirmado un máximo más bajo a mayor escala.
Veo el primer soporte en $4.103. Si ese soporte se rompe, los siguientes soportes entrarían en juego en $4.067 y $4.032. Si se produce una rotura alcista por encima de $4.142, las siguientes resistencias a vigilar serían $4.184 y $4.226.
Pronóstico de precio de Gold
Cada nuevo análisis de Gold a medida que se publica, la señal técnica de hoy y niveles clave, precio en vivo — en una sola página.
Ver todos los pronósticos de GoldEl RSI está por debajo de la línea de 50, lo que indica que el impulso sigue favoreciendo a los vendedores. Sin embargo, se ha movido lateralmente recientemente, lo que indica que compradores y vendedores muestran una fuerza similar. Por ello, busco un movimiento a la baja mientras el oro se mantenga por debajo de $4.142 y de la línea de tendencia. Una rotura por encima de $4.184 anularía esta visión. A corto plazo, una rotura bajista tendría como objetivo $4.103 y una rotura alcista apuntaría a $4.142.
Análisis técnico de la plata: XAG/USD rompe $59,96 y $58,94 se convierte en el siguiente objetivo a la baja
La plata cotiza actualmente en $59,21 en el gráfico de 2 horas, habiendo roto recientemente el área de soporte en $59,96. Considero que es un desarrollo bajista que el precio esté claramente por debajo de ambas medias móviles y de la línea de tendencia descendente, mientras que el movimiento más reciente ha continuado la secuencia de mínimos y máximos decrecientes. Desde una perspectiva de corto plazo, la tendencia sigue siendo bajista.
El primer soporte que me interesa se sitúa en $58,94. Un movimiento claro por debajo de ese nivel abriría el camino hacia $57,64. Por el contrario, el antiguo soporte en $59,96 y las zonas de $61,72 y $63,06 serían áreas de interés si los alcistas toman el control.
El RSI también se dirige hacia niveles de sobreventa, lo que respalda el movimiento a la baja reciente, pero aumenta el riesgo de un rebote menor. Mientras la plata se mantenga por debajo del área de $59,96 y de la línea de tendencia descendente, seguiré buscando oportunidades en el bando bajista. Una rotura clara por debajo de $58,94 extendería la caída y buscaría una prueba de la zona de $57,64. Por el contrario, si los alcistas superan la zona de $61,72, cambiaría mi postura.
