Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): rotura alcista sobre la media móvil de 200 días mientras el dólar cae

Las recompras del Tesoro y un dólar débil impulsan al oro por encima de la media de 200 días

El oro al contado registró una rotura alcista por encima de la media móvil de 200 días el viernes, mientras las recompras del Tesoro presionaron el tramo largo del mercado de bonos, el dólar cayó a nuevos mínimos y las probabilidades de subidas de tipos se moderaron. El petróleo y la tensión con Irán añadieron riesgo y mantuvieron a los vendedores al margen. El metal volvió a territorio que no alcanzaba desde mayo.

Oro al contado (XAUUSD) cerró el viernes en $4.602,99, subiendo $84,04, o un 1,86%. El metal tocó un máximo intradía de $4.632,15 y un mínimo de $4.509,00, alcanzando su nivel más fuerte en más de tres meses.

El mercado de bonos le dio impulso al oro

Washington puso en juego el bono a largo plazo y el oro aprovechó la oportunidad. El Departamento del Tesoro de EE. UU. anunció que al menos duplicaría las recompras de bonos gubernamentales con vencimientos de 10 a 30 años, con operaciones que arrancarán con un mínimo de $4.000 millones cada una. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que las cantidades podrían aumentar. El anuncio se produjo después de que los rendimientos a largo plazo subieran a máximos de varios años y el coste de endeudamiento se convirtiera en un problema político tras el cruce de la deuda nacional estadounidense de los $40 billones por primera vez.

El Tesoro obtuvo una reacción inmediata. El bono a largo plazo recibió demanda, los rendimientos cayeron y el dólar se depreció. Eso abrió la puerta para el oro.

La recompra no solucionó la deuda y el mercado lo sabe. Washington tuvo que intervenir en su propio mercado de bonos después de que los costes de financiación alcanzaran niveles que no podía ignorar. Eso no es señal de fortaleza. El gobierno puede retirar bonos más antiguos, pero los déficits no desaparecen y tampoco lo hace la nueva oferta que tendrá que salir al mercado. Los compradores de oro no están operando la operación; están operando la admisión que hay detrás.

El índice del dólar se mantuvo cerca de un mínimo de tres meses el viernes y no encontró compradores. El mercado está observando al dólar, al bono a largo plazo y al coste de financiación del gobierno, y el viernes los tres se alinearon a favor del oro.

Las probabilidades de alzas de tipos se moderaron y entraron compradores

La Reserva Federal pausó las subidas de tipos en julio. Datos económicos más débiles llevaron a los traders a reducir las apuestas por otra subida en septiembre, y los compradores de futuros se posicionaron en oro antes de que se despejara el panorama. La narrativa de subidas de tipos perdió algo de su fuerza en el mercado y nadie se apresuró a reconstruirla el viernes.

Un dato fuerte del sector servicios de EE. UU. apareció durante la sesión y no fue suficiente para revertir el rally. Eso fue la pista. El mercado de bonos ya se movía a favor del oro, y un único dato firme no bastó para cambiar la dirección. Los compradores mantuvieron las ganancias y no cedieron al cierre. En un día en el que el dato de servicios podría haber dado a los vendedores una razón para presionar, no la tuvieron.

El riesgo es que las expectativas sobre los tipos vuelvan a cambiar. Un dato de inflación caliente, un dólar firme o otro empujón al alza en los rendimientos a largo plazo traerán a los vendedores de vuelta. El oro ha subido con fuerza y necesitará que la macroeconomía siga cooperando.

El petróleo e Irán añadieron otra capa de riesgo al mercado

Oriente Medio sigue formando parte de la historia del viernes. Estados Unidos está preparando posibles sanciones nuevas contra Irán, mientras que las preocupaciones sobre las rutas de transporte del petróleo continúan soportando los precios del crudo. Eso añadió un factor geopolítico que los vendedores no pudieron sacudir.

El crudo es el componente de esta operación que puede hacer girar al oro, y aún no lo ha hecho. Los compradores consideran que la recompra y la perspectiva más suave sobre los tipos pesan más que el riesgo petrolero, y la acción del precio del viernes les dio la razón. El impulso geopolítico por Irán se suma al rally, no lo debilita. El petróleo fue ruido el viernes. Seguirá siendo ruido hasta que sea lo suficientemente fuerte como para reconstruir la apuesta por tipos.

Análisis técnico diario del oro al contado (XAUUSD)

El oro al contado subió el viernes tras registrar una rotura alcista por encima de la media móvil de 200 días en $4.514,22. Esto podría desarrollarse en una rotura alcista a largo plazo si los compradores logran consolidar una base de soporte sólida por encima del indicador.

El rango principal lo forman el mínimo principal del 28 de octubre de 2025 en $3.886,46 y el máximo principal del 29 de enero de 2026 en $5.602,23. La zona de retroceso formada por este rango es de $4.541,88 a $4.744,34. El oro al contado pasó la mayor parte de abril y mayo moviéndose en torno a esta zona antes de colapsar hasta $3.941,20 el 30 de junio.

El viernes, el oro al contado volvió a entrar en la zona de retroceso. La reacción de los traders a esta área debería marcar la dirección a corto plazo. El rally podría fracasar dentro de la zona, una compra sostenida podría empujar por encima de $4.744,34, o un mercado de dos caras podría crear un movimiento acotado en rango.

Qué vigilar

Los próximos focos serán los datos de inflación y los comentarios de la Fed. La apuesta por los tipos se ha enfriado pero no ha desaparecido, y el crudo sigue ahí tirando en la otra dirección. Los compradores obtuvieron todo lo que necesitaban el viernes. La pregunta de cara a la próxima sesión es si el mercado de bonos seguirá dándoles más.

La rotura alcista de la media móvil de 200 días devolvió al oro a la zona de retroceso que había atravesado en abril y mayo antes de colapsar a finales de junio. Esa zona es territorio conocido y el mercado ya ha fallado en ella antes. Si los compradores pueden construir una base por encima o vuelven a ser rechazados determinará si la rotura del viernes se mantiene.

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