Pronóstico del S&P 500: los vendedores toman el control con el regreso del riesgo petrolero y el alza de los rendimientos

Agosto terminó en verde, pero el lunes fue de los vendedores

Las acciones estadounidenses cerraron a la baja el lunes cuando el crudo subió por la reanudación de los combates cerca del estrecho de Ormuz y los rendimientos del Tesoro se llevaron a sus niveles más altos desde enero de 2025. El sector de energía fue el único del S&P 500 con demanda. El resto del mercado pasó el último día de agosto revalorando al mismo tiempo el petróleo, los tipos y el mensaje de Warsh en Jackson Hole.

El Dow Jones Industrial Average retrocedió 374,09 puntos, o un 0,70%, hasta 53.185,90. El S&P 500 perdió 25,62 puntos, o un 0,33%, hasta 7.686,14. El Nasdaq Composite cedió 31,53 puntos, o un 0,12%, hasta 26.370,89.

Los tres índices aun registraron ganancias en agosto. El Nasdaq lideró la subida. El Dow cerró su quinto avance mensual consecutivo. El lunes no borró el mes, pero cambió el tono de cara a septiembre.

Análisis técnico diario del índice S&P 500 (SPX)

El índice S&P 500 cerró a la baja el lunes y por debajo del pivote a corto plazo en 7.727,86, que probablemente esté controlando la dirección en el corto plazo del índice de referencia.

La tendencia principal es alcista, pero con la formación de un segundo máximo menor en 7.771,48, el impulso podría estar virando a la baja. Todo lo que hará falta es una rotura del mínimo oscilante en 7.639,01 para cambiar la tendencia principal a bajista.

Los objetivos a la baja potenciales incluyen la media móvil de 50 días en 7.566,58 y la zona intermedia de retroceso en 7.565,31 a 7.505,98.

El petróleo, los rendimientos y Warsh apuntaron en la misma dirección

La reanudación de los ataques aéreos entre EE. UU. e Irán elevó el crudo y volvió a situar el estrecho de Ormuz en el centro del trade bursátil. Irán dijo que todavía busca una solución negociada. La imagen militar del lunes decía otra cosa. Los envíos de petróleo a través del estrecho siguen afectados. Cuanto más dure eso, más difícil será para el resto del mercado mirar más allá del movimiento en energía.

El crudo no tiene que seguir marcando nuevos máximos para crear un problema para las acciones. Solo tiene que mantenerse alto el tiempo suficiente para cambiar la perspectiva sobre los tipos. Eso fue lo que el mercado estuvo descontando el lunes.

El rendimiento del bono a 10 años subió más de 2 puntos básicos hasta el 4,75%. El a 30 años ganó más de 3 puntos básicos y se situó en el 5,243%. El a 2 años cedió hasta el 4,339%. El extremo largo volvió a hacer daño. Warsh seguía incorporado en el precio desde el viernes. Dijo que los datos de inflación del verano no mostraron una mejora significativa. Los operadores ahora están valorando más de un 65% de probabilidad de una subida de tipos en septiembre.

El sector de energía subió un 2,1% en la sesión. Tecnología consiguió un avance del 0,3%, pero la fortaleza fue estrecha. Servicios de comunicación cayó un 1,63%. Industriales perdió un 1,16%. Consumo discrecional retrocedió un 0,72%. Materiales bajó un 0,84%. Inmobiliario perdió un 0,77%. Financieros cedió un 0,71%. El mercado tenía dos destinos el lunes: energía y determinados valores de chips. Todo lo demás fue castigado.

El volumen ascendió a 15.650 millones de acciones, ligeramente por encima del promedio de 20 días. Las acciones en descenso superaron a las al alza en una proporción de 1,95 a 1 en la NYSE. En el Nasdaq, 2.931 valores bajaron mientras 1.859 subieron. El S&P 500 registró 5 nuevos máximos de 52 semanas frente a 11 nuevos mínimos. El Nasdaq anotó 40 nuevos máximos y 146 nuevos mínimos. Los vendedores se presentaron con un volumen normal en el último día del mes.

Acciones en las noticias

Halliburton y Valero subieron un 1,9% cada una con el movimiento del petróleo. PG&E cayó un 20,1% después de que los legisladores de California aprobaran una enmienda que no hizo nada para reducir la exposición por responsabilidad ante incendios forestales de los operadores de la red. Fue la mayor caída porcentual de la acción en más de seis años.

Los servicios públicos cayeron un 1,18% en la sesión. El rendimiento a 30 años por encima del 5% ya presionaba al sector antes del impacto de PG&E. Los compradores de renta no necesitan asumir el riesgo específico de incendios de una compañía para encontrar rendimiento cuando los bonos del Tesoro pagan por encima del 5%. PG&E transformó esa presión sectorial en una venta masiva.

GameStop subió un 2,9% tras anunciar que pagará aproximadamente el 27% de un canje de deuda previamente anunciado de 1.400 millones de dólares en efectivo en lugar de con acciones nuevas.

Qué vigilar

El crudo y el extremo largo de la curva del Tesoro están marcando la pauta de cara a septiembre. El estrecho de Ormuz sigue interrumpido. El petróleo no necesita marcar nuevos máximos desde aquí; solo tiene que mantenerse firme el tiempo suficiente para mantener el mensaje de Warsh en Jackson Hole incorporado en el precio.

La probabilidad de una subida en septiembre supera el 65% y el petróleo al alza no va a recortar esa probabilidad. La energía sigue siendo la cobertura dentro del mercado de renta variable. El resto de los índices necesita que los rendimientos se estabilicen antes de que los compradores vuelvan con convicción.

El S&P 500 cerró por debajo del pivote en 7.727,86 con la formación de un segundo máximo menor en 7.771,48. Una rotura de 7.639,01 cambiaría la tendencia principal a bajista y abriría la media móvil de 50 días en 7.566,58. El rally de agosto se mantuvo en el gráfico mensual. El gráfico diario empieza a inclinarse en la otra dirección.

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