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Noticias del oro: ¿Podrán mantenerse los precios del oro mientras los rendimientos a 30 años alcanzan máximos de 19 años?
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Traducido por IA
Este artículo fue escrito en inglés y traducido con inteligencia artificial avanzada para FX Empire. Nos esforzamos por mantener la precisión de la terminología financiera. Aunque nuestras traducciones son exactas, puede haber algunas diferencias lingüísticas. Agradecemos sus comentarios y sugerencias; por favor envíelos a nuestro <a href="mailto:helpdesk@empire.media">equipo de traducción</a>
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Puntos clave:
- El oro retrocedió mientras el rendimiento a 30 años alcanzó un máximo de 19 años, prevaleciendo sobre un dólar más débil y unas probabilidades de subida en septiembre que han disminuido.
- El rendimiento a 30 años, en torno al 5,305%, está valorando déficits, emisión de deuda del Tesoro y riesgos inflacionarios que el extremo corto de la curva no está reflejando.
- Las actas del FOMC del miércoles mostrarán si los tres disidentes de julio fueron aislados o si reflejan una preocupación más amplia en la Fed.
El oro cae porque el bono a largo plazo está ganando la discusión
El Oro Spot cae el martes a pesar de que el dólar se mantiene cerca de mínimos de varios meses. El extremo largo de la curva de rendimientos del Tesoro está prevaleciendo sobre la divisa más débil. El rendimiento a 30 años tocó un nuevo máximo en 19 años antes de ceder a 5,305% y el 10 años se mantiene cerca de 4,72%. Esa es la parte de la negociación de tipos que importa hoy. Las probabilidades de una subida en septiembre han caído hasta cerca del 35% tras datos más débiles, pero el bono a largo plazo no está comprando la misma historia que vende el extremo corto.
El Brent vuelve a cotizar por encima de $91 con el estrecho de Ormuz todavía efectivamente cerrado. Eso mantiene vivo el argumento inflacionario para cada vendedor de bonos que observa las cifras fiscales. El oro no ha logrado superar la zona de resistencia que ha limitado el rally durante seis sesiones consecutivas y la presión de los rendimientos a largo plazo es la razón.
A las 14:35 GMT, el Oro Spot (XAUUSD) cotizaba en $4.392,68, bajando $24,00 o 0,54%.
El dólar dio espacio al oro y este no pudo aprovecharlo
El índice del dólar subió alrededor de un 0,1% el martes hasta 99,62 después de caer a mínimos de varios meses tras datos de empleo más débiles, un IPC contenido, un IPP plano y unas ventas minoristas débiles. El euro retrocedió desde el máximo de dos meses del lunes cerca de $1,161 y se negoció alrededor de $1,157. La libra cayó cerca de 0,1%. El yen también perdió terreno.
La divisa no está fuerte en el panorama general. Los traders recortaron las probabilidades de una subida en septiembre del 52% de hace una semana hasta aproximadamente el 35%. Cinco informes consecutivos resultaron más débiles de lo esperado. El oro debería estar reaccionando con ese telón de fondo y no lo está. El dólar no se ha debilitado con convicción. Está cerca del extremo inferior de su rango, pero los flujos hacia valores refugio ligados a Oriente Medio le proporcionan soporte.
El lunes el oro tuvo al dólar y a los rendimientos moviéndose juntos. El martes se perdió el factor de los rendimientos. Uno sin el otro no ha sido suficiente para empujar al metal a través de la resistencia.
Las cifras fiscales explican por qué el bono a largo plazo no coopera
El déficit fiscal de EE. UU. alcanzó los $432,3 mil millones en julio, el mayor total mensual desde marzo de 2021. El déficit acumulado en lo que va del año se acerca a 1,8 billones de dólares. El interés sobre la deuda nacional, que ronda los 40 billones de dólares, ya le ha costado al gobierno unos 1,2 billones de dólares este año.
El rendimiento a 30 años está valorando esas cifras. Los compradores de bonos del Tesoro quieren más compensación y además compiten con empresas que emiten deuda para centros de datos de IA, infraestructura energética y compras de chips. El mercado tiene una pared de papel a largo plazo que absorber, y exige un rendimiento mayor para hacerlo.
El dos años sigue los datos más débiles y las menores probabilidades de subida. El 30 años sigue los déficits, la emisión y una inflación por encima del objetivo. El oro consiguió el extremo corto de la curva que quería. El extremo largo se lo está quitando.
El crudo por encima de $91 mantiene el riesgo inflacionario sobre la mesa
El Brent subió hasta alrededor de $91,10, su nivel más fuerte desde el 30 de julio. El estrecho de Ormuz sigue efectivamente cerrado. El alto el fuego ha terminado. Irán amenaza con una postura militar totalmente ofensiva y Washington no está extendiendo el acuerdo.
El IPC y el IPP de julio fueron favorables porque los precios de la gasolina habían caído anteriormente en el periodo de recogida de datos. La próxima ronda de cifras tiene más posibilidades de capturar costes de combustible más altos. La gasolina sigue por encima de $4 por galón y el crudo sube, no se estabiliza. Eso da a los vendedores del bono a largo plazo otra razón para seguir activos y le da a la Fed un motivo para mantener la puerta abierta incluso si los datos de crecimiento se están debilitando.
El oro está atrapado entre unos números de crecimiento más débiles y un mercado del petróleo que puede reconstruir el argumento a favor de una mayor inflación en un solo movimiento.
Las actas del FOMC del miércoles son el próximo riesgo
Hammack, Kashkari y Logan votaron por una subida en julio. El resto se mantuvo. Las actas del miércoles dirán a los traders del oro cuán cerca estuvo ese 9-3 de convertirse en algo peor. Tres disidentes en una votación de mantener ya representan una división amplia. Si las actas muestran a un cuarto o quinto funcionario inclinándose en la misma dirección, las probabilidades de una subida en septiembre del 35% subirán rápido.
El simposio de Jackson Hole está justo detrás. El bono a largo plazo ya le está indicando a la Fed que unos datos de empleo más débiles y un IPC contenido no resuelven la cuestión de la inflación cuando el crudo vuelve a cotizar por encima de $91 y los déficits crecen a este ritmo. Los traders del oro vigilarán si los responsables de la política monetaria rechazan ese mensaje o lo confirman.
Análisis técnico diario del Oro Spot (XAUUSD)
El Oro Spot (XAUUSD) cotiza ligeramente a la baja el martes. La tendencia principal es alcista, pero los traders tienen problemas para superar $4.449,83 y reafirmar la tendencia alcista. La tendencia girará a la baja si se perfora el último mínimo oscilante en $4.311,04.
El rango a largo plazo va desde el máximo principal del 17 de abril en $4.891,54 hasta el mínimo principal del 30 de junio en $3.942,10. Su nivel del 50% en $4.416,82 ha ofrecido resistencia durante seis sesiones consecutivas. Resistencia adicional es la media móvil de 200 días en $4.507,45. Los toros a más largo plazo esperan una rotura alcista por encima de este indicador para atraer a las instituciones.
El rango a corto plazo es de $3.942,10 a $4.449,83. Si la tendencia cambia a bajista, su zona de retroceso en $4.195,96 a $4.136,05 junto con la media móvil de 50 días en $4.150,57 se convertirán en la zona objetivo principal.
Qué vigilar
El bono a largo plazo está marcando la dirección de esta operación. El oro cuenta con un dólar más débil y menores probabilidades de subida y ninguno de los dos ha bastado para atravesar seis sesiones de resistencia. El crudo por encima de $91 alimenta la misma historia fiscal e inflacionaria que mantiene al 30 años en un máximo de 19 años. Las actas del FOMC del miércoles pueden confirmar que los tres disidentes de julio estaban solos o mostrar que el comité está más preocupado de lo que sugirió la votación.
El oro está atrapado entre un extremo corto que favorece a los compradores y un extremo largo que no les deja pasar. La media móvil de 200 días por encima es donde la operativa cambia. El mínimo oscilante por debajo es donde se rompe. El mercado de bonos marca la dirección.
Si desea saber más sobre cómo operar con oro, visite nuestra sección educativa.
Acerca del autor
James Hyerczykauthor
James A. Hyerczyk ha trabajado como analista fundamental y técnico de los mercados financieros desde 1982. James comenzó su carrera en Chicago como analista de mercado de futuros para CBOT y CME y ha estado ofreciendo análisis de calidad para traders profesionales durante 36 años. Su trabajo técnico utiliza las técnicas de análisis de patrón, precio y tiempo de W.D. Gann. James tiene un Máster en Administración de Empresas de la St. Xavier University y un Máster en Mercados Financieros y Negociación del Instituto de Tecnología de Illinois.
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