El rechazo de Trump reincorpora la prima de riesgo de Hormuz al crudo
El crudo abrió la semana al alza después de que el presidente Trump rechazara la propuesta de Irán para poner fin al conflicto y reabrir el Estrecho de Hormuz. Los compradores regresaron en la apertura y levantaron ambos contratos desde el cierre del viernes, con el WTI intentando volver al nivel del 50% en la gráfica semanal.
Las ventas que dominaron la semana pasada eran una apuesta a que las conversaciones entre EE. UU. e Irán en Naciones Unidas producirían un acuerdo viable. Esa apuesta luce mucho más débil esta mañana.
A las 04:30 GMT del lunes, los futuros de crudo West Texas Intermediate (WTI) de noviembre cotizan en $93,78, al alza $1,34 o 1,45%. Los futuros de crudo Brent de diciembre cotizan en $98,69, al alza $1,07 o 1,10%.
La semana pasada, los futuros de crudo WTI de noviembre cerraron en $92,44, con una caída de $3,03 o 3,17%. Los futuros de crudo Brent de diciembre cerraron en $97,62, con una caída de $1,23 o 1,24%. El WTI registró un máximo de $97,22 y un mínimo de $88,67. El Brent se movió entre $102,29 y $93,68.
Las esperanzas de paz eliminaron la prima de guerra del WTI
El WTI y el Brent pasaron el viernes presionando hacia sus mínimos de la semana por las conversaciones de tregua. El ministro de Exteriores iraní, Abbas Araghchi, había dicho que Teherán reabriría el Estrecho en siete días siempre que Estados Unidos cumpliera las condiciones del memorando de paz interino de junio, y los vendedores siguieron presionando sobre esa expectativa.
Ese mismo memorando se vino abajo cuando se reanudaron los combates por los derechos de tránsito a través de Hormuz. La última propuesta de Irán no aclara qué impediría otra interrupción una vez que los barcos vuelvan a transitar.
Las conversaciones pueden continuar, pero no hay acuerdo y Teherán ha dicho que no tiene prisa. El mercado vuelve a negociar en función de los titulares relativos a Hormuz, la infraestructura saudí y los hutíes.
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Los vendedores tienen un argumento real en los datos de exportación. Las exportaciones desde productores clave en Oriente Medio repuntaron hasta 12,8 millones de barriles por día en septiembre. Es el nivel más alto desde que comenzó la guerra en febrero, y es más crudo saliendo de lo que los operadores temían a principios de mes.
Arabia Saudí y los Emiratos Árabes Unidos aumentaron ambos sus exportaciones. Los envíos vía Hormuz iban a situarse en torno a 7,4 millones de barriles por día durante el mes. Son barriles reales que están pasando.
Arabia Saudí desvió barriles hacia Ras Tanura después de que ataques dañaran el Oleoducto Este-Oeste y restringieran los envíos desde Yanbu. No llamaría normal a ninguna de estas situaciones. Los ataques hutíes contra Arabia Saudí continúan y el Estrecho sigue siendo vulnerable.
La política sobre el diésel podría mantener al WTI bajo presión
La pérdida del WTI la semana pasada fue más del doble que la del Brent. El contrato estadounidense tuvo un comportamiento inferior a causa de las conversaciones sobre una prohibición de exportación de diésel que lastró las perspectivas de refinación.
Los operadores saben lo que hace una prohibición a los márgenes de las refinerías y a las corridas de crudo nacionales. El WTI está sufriendo ese impacto incluso si la medida aprieta el suministro de productos en el extranjero.
Los precios récord del diésel mantienen vivo el riesgo político. Observe hasta qué punto el WTI cotiza por debajo del referente Brent esta semana.
Análisis técnico semanal de los futuros de crudo WTI de noviembre
La tendencia principal es alcista en el gráfico semanal de swing. Una cotización por encima de $101,69 señalará la reanudación de la tendencia alcista. La tendencia principal cambiará a bajista si el fondo principal en $67,09 no logra mantenerse.
La tendencia secundaria es alcista. Una cotización por debajo de $78,55 cambiará la tendencia secundaria a bajista.
La primera prueba al alza es el nivel del 50% en $95,18. La reacción de los operadores a este nivel podría marcar el tono de la semana. Un movimiento sostenido por encima indicará la presencia de compradores. Un movimiento sostenido por debajo indicará la presencia de vendedores.
El primer soporte pivote está en $90,12. El siguiente soporte potencial es el mínimo de la semana pasada en $88,67. Le sigue un segundo nivel pivote en $84,39.
La media móvil de 52 semanas en $71,82 proporciona soporte y dirección de tendencia a largo plazo.
Mi sesgo alcista se reforzará con un movimiento sostenido por encima de $95,18, lo que podría llevar a una aceleración hasta el máximo del contrato en $101,69. Una cotización por debajo de $88,67 debilitará mi perspectiva alcista.
Análisis técnico semanal de los futuros de crudo Brent de diciembre
La tendencia principal es alcista en el gráfico semanal de swing. Una cotización por encima de $104,71 señalará la reanudación de la tendencia alcista. Una cotización por debajo de $75,77 cambiará la tendencia principal a bajista.
La tendencia secundaria también es alcista. Una cotización por debajo de $82,89 la cambiará a bajista y desplazará el impulso a la baja.
La primera resistencia es un pivote menor en $99,20.
La primera zona de soporte es $93,80 a $91,23. El mercado probó la parte alta de esta zona la semana pasada cuando cayó a $93,68 y rebotó. La segunda zona de soporte es $87,86 a $83,88.
El indicador principal de soporte y tendencia es la media móvil de 52 semanas en $76,09.
Mi sesgo alcista se fortalecerá si $99,20 se supera con convicción. No lograr superar $99,20 pondrá de nuevo en juego a $93,68. Mi perspectiva alcista se debilitará si $93,68 no aguanta.
Perspectiva semanal
El rechazo de Trump dio a los compradores la apertura, pero no puso fin a las conversaciones. Las negociaciones pueden reanudarse en cualquier momento, por lo que los alcistas necesitan ver que la vía diplomática se desmorone antes de perseguir subidas más fuertes en el crudo. Un movimiento por encima de los máximos de la semana pasada en el WTI y el Brent lo confirmaría y convertiría la venta en una corrección dentro de la tendencia alcista de mayor plazo.
El viernes se publica el informe de empleo, y el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) subyacente también sale esta semana. Aun así, el crudo va a reaccionar más al siguiente titular sobre Hormuz que a cualquiera de ellos. Los vendedores quieren otro mes de exportaciones del Golfo al ritmo de septiembre y alguna acción de Washington sobre las exportaciones de diésel.
El tono del mercado del WTI para noviembre esta semana lo determinará la reacción de los operadores al nivel del 50% en $95,18. El mercado abrió por debajo de ese nivel y, si el repunte inicial se diluye, el primer soporte pivote en $90,12 es donde los compradores deben aparecer.
El Brent de diciembre abrió la semana a menos de un dólar por debajo del pivote menor en $99,20. La semana pasada probó la parte alta de la zona de soporte $93,80 a $91,23 y rebotó. La operativa del Brent esta semana pasa por $99,20.
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