Noticias del gas natural: la demanda de ERCOT bate récords pero la oferta se mantiene firme

El calor récord de Texas no puede con la oferta

El gas natural cerró al alza el viernes ante previsiones de temperaturas más altas en Texas, el Suroeste y el Interior Oeste. El cambio en los modelos meteorológicos se mantiene hasta el 4 de septiembre. Se espera que el oeste de Texas registre calor récord durante la próxima semana, y ERCOT anticipa que la demanda pico de energía desde el viernes hasta el martes supere el máximo histórico establecido en julio.

Los generadores eléctricos necesitan gas cuando los aires acondicionados funcionan a ese nivel, y el lado de la demanda por fin tiene una historia que vale la pena negociar. El problema para los compradores es que todo en el lado de la oferta sigue funcionando en su contra. El almacenamiento se encamina a un máximo de 10 años hacia finales de octubre, la producción marcha un 4,4% por encima del año pasado, los flujos de exportación de GNL cayeron respecto a la semana anterior y más gas del Permian llegará a Henry Hub en septiembre.

La media móvil de 50 días sigue por encima y el mercado pasó el viernes atrapado dentro de una zona de retroceso que no ha logrado romper.

Análisis técnico diario de los futuros de gas natural de septiembre

Los futuros de gas natural de septiembre cotizaron con calma el viernes mientras los compradores seguían enfrentando la resistencia de la zona de retroceso en $2,798 a $2,840, mientras el mercado encontró apoyo dentro de la zona de retroceso de $2,746 a $2,715.

La tendencia principal es alcista según el gráfico de oscilaciones diario. Giró al alza la semana pasada cuando los compradores superaron $2,830 y subieron hasta $2,875. El mercado cuenta con el apoyo de un par de mínimos de oscilación en $2,638 y $2,616.

Los operadores alcistas están tratando de establecer una nueva base de soporte dentro de la zona de retroceso de $2,746 a $2,715. Las siguientes barreras al alza son la zona de resistencia de $2,798 a $2,840, el máximo de oscilación en $2,875 y la media móvil de 50 días en $2,920.

Sin un catalizador nuevo, es probable que el mercado continúe cotizando en rango con una ligera inclinación a la baja.

La demanda de ERCOT bate récords pero el almacenamiento sigue llenándose

Se espera que los dos tercios meridionales de Estados Unidos permanezcan de calientes a muy calientes durante los próximos siete días, con máximas que van de los 90 a los 110 °F. Texas y la región ERCOT registrarán máximas en torno a mediados de los 100 °F. ERCOT ya proyecta una demanda pico por encima del récord de julio, y el tiempo se refleja en los datos de energía. La producción eléctrica de EE. UU. subió un 2,36% respecto al año anterior en la semana terminada el 15 de agosto, alcanzando 101.498 gigavatios-hora. La producción en las últimas 52 semanas aumentó un 2,24% hasta 4.359.446 gigavatios-hora.

El informe semanal de almacenamiento de la EIA mostró una inyección de 16 mil millones de pies cúbicos para la semana terminada el 14 de agosto. La inyección quedó por encima de la estimación del mercado de 14 mil millones de pies cúbicos pero por debajo del aumento promedio de cinco años de 29 mil millones de pies cúbicos. Ambos lados tuvieron motivos para operar sobre ese dato.

Al 14 de agosto, los inventarios estaban un 0,9% por debajo del año anterior pero un 6,2% por encima del promedio estacional de cinco años. La EIA proyecta que el almacenamiento de gas natural de EE. UU. alcanzará 3.985 mil millones de pies cúbicos hacia finales de octubre, un 5% por encima del promedio de cinco años y el nivel más alto en 10 años. El calor récord mantiene la quema para generación eléctrica elevada. No impide, sin embargo, que el almacenamiento siga llenándose.

La producción sigue creciendo y más oferta está en camino

La producción de gas seco en los 48 estados inferiores alcanzó 113,1 mil millones de pies cúbicos por día el viernes, un 4,4% más que hace un año. La demanda de gas en los 48 estados inferiores fue de 80,9 mil millones de pies cúbicos por día, un 2,7% más que un año antes. La producción está creciendo más rápido que la demanda y esa brecha no se ha cerrado incluso con el calor récord atrayendo gas hacia la red eléctrica.

Los flujos netos de GNL hacia los terminales de exportación de EE. UU. fueron de 17,7 mil millones de pies cúbicos por día, un 2,6% menos que la semana anterior. El lado de las exportaciones se desaceleró justo cuando el mercado necesitaba que se acelerara. La producción nacional subiendo y la demanda de exportación cayendo al mismo tiempo no es la combinación que los alcistas querían de cara a septiembre.

Baker Hughes informó que las plataformas activas de gas natural en EE. UU. cayeron en una unidad, hasta 127, en la semana terminada el 21 de agosto. El recuento de plataformas permanece cerca del máximo de tres años de 134 alcanzado en febrero. Una unidad no es una retirada de perforación. Los productores siguen activos y no hay nada en este informe que cambie la perspectiva de producción.

Energy Transfer dijo que el gasoducto Hugh Brinson alcanzará su capacidad de transporte completa de 1,5 mil millones de pies cúbicos por día para el 1 de septiembre. El gasoducto trasladará más gas de la cuenca Permian hacia Henry Hub en Erath, Luisiana, añadiendo oferta en el punto de entrega de referencia justo cuando la temporada de inyección se acerca a su pico. Ahora hace calor. La capacidad adicional de gasoducto llega a principios de septiembre y esa oferta no le importa la temperatura en el oeste de Texas.

El almacenamiento europeo estaba al 62% de su capacidad al 19 de agosto, por debajo del promedio estacional de cinco años del 79%.

El riesgo meteorológico a medio plazo es un patrón de El Niño potente que podría traer condiciones más cálidas de lo normal al hemisferio norte durante el otoño y el invierno. Eso no es la operación del viernes, pero se irá acercando al frente del mercado conforme termine el verano.

Qué vigilar

Las próximas previsiones meteorológicas son el desencadenante inmediato. Los compradores necesitan que el calor centrado en Texas y el Suroeste se mantenga el tiempo suficiente para mantener la demanda de ERCOT cerca de niveles récord, y cualquier cambio en el modelo que acorte el patrón de calor o reduzca las temperaturas quita el interés comprador.

La producción y los flujos de GNL son los números del lado de la oferta que importan en la próxima actualización. El almacenamiento está por encima del promedio de cinco años y la producción funciona más alta que el año pasado. El gasoducto Hugh Brinson que entra en servicio en septiembre añade más gas del Permian a Henry Hub justo cuando el mercado entra en la recta final de la temporada de inyecciones. El tiempo caluroso puede mantener el gas natural respaldado a corto plazo. No ha cambiado la historia de mayor oferta.

El mercado está atrapado entre dos zonas de retroceso con la media móvil de 50 días aún por encima en $2,920. Ese rango se mantiene hasta que algo en el lado fundamental lo rompa.

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