Pronóstico de la plata (XAG): La subida apunta a la media móvil de 200 días tras el test de $70

Los compradores llevan la plata a $70 mientras el dólar y los rendimientos retroceden

La plata probó los $70 por primera vez desde mediados de junio el viernes, mientras el dólar se debilitaba y los rendimientos del Tesoro retrocedían desde sus recientes máximos. El oro siguió la subida y el mercado físico se mantuvo ajustado. Aparecieron vendedores en el número redondo, pero no consiguieron contener la subida. La media móvil de 200 días es el siguiente nivel por encima.

La plata spot (XAGUSD) cerró el viernes en $68,97, subiendo $0,88, o un 1,29%. El metal alcanzó $70,02 durante la sesión y cotizó en mínimos de $67,91. El cierre sí importó: la plata terminó muy por encima del mínimo del día después de que los compradores controlaran la mayor parte de la sesión.

Las recompras del Tesoro empujaron los rendimientos a la baja y la plata las siguió

El Departamento del Tesoro de EE. UU. dijo que al menos duplicaría las recompras de bonos gubernamentales con vencimientos de 10 a 30 años, con operaciones que comenzarán a principios de septiembre por un mínimo de $4.000 millones cada una. Los responsables del Tesoro dejaron la puerta abierta a compras mayores. El anuncio se produjo después de que los rendimientos a largo plazo alcanzaran máximos de varios años y el coste del endeudamiento se convirtiera en un problema que Washington no podía ignorar.

El mercado de bonos recibió demanda, los rendimientos cayeron y el dólar perdió terreno. Los compradores de plata consiguieron lo que necesitaban. El billete verde no encontró compradores el viernes y se mantuvo cerca de un mínimo de tres meses durante toda la sesión. La plata se benefició de esa debilidad.

La recompra dio alivio al mercado, pero no cambió la razón por la que los rendimientos subieron en primer lugar. El endeudamiento público ha seguido aumentando y el Tesoro aún debe colocar nueva oferta en el mercado para financiar déficits y gasto futuro. Washington intenta calmar el extremo largo del mercado de bonos. El problema mayor de la deuda persiste.

El oro y el mercado físico dieron a la plata dos razones más para subir

El oro subió a su nivel más fuerte en cerca de tres meses el viernes. La plata lo siguió y se movió con más rapidez durante la sesión. El oro mantuvo la demanda defensiva; la plata añadió su propia demanda además de ello.

El mercado abrió cerca de $68,20 y luego subió de forma constante hacia el número redondo. Aparecieron vendedores cerca del máximo, pero no pudieron forzar una rotura más profunda. Los compradores regresaron y mantuvieron la plata muy por encima del mínimo inicial. Esa es la acción del precio que los traders querían ver después del verano. El mercado se topó con ventas cerca de $70 y no se hundió cuando aparecieron las primeras ofertas. El viernes registró volumen sólido. El movimiento contó con participación detrás.

El mercado físico de la plata sigue estando apretado y la oferta minera ha tenido problemas para seguir el ritmo de la demanda en los últimos años. Eso no ha cambiado y no cambiará con la próxima publicación de datos.

Los precios del petróleo se mantienen elevados, ya que el conflicto entre EE. UU. e Irán continúa restringiendo el tráfico por el estrecho de Ormuz. El viernes fue para el dólar y el mercado de bonos, y el crudo permaneció en segundo plano. El petróleo es el elemento de esta operación que puede darle la vuelta a la configuración, y aún no lo ha hecho.

Análisis técnico diario de la plata spot (XAGUSD)

La plata spot terminó al alza el viernes con suficiente impulso para situarse a tiro del máximo principal del 17 de junio en $71,56, pero, más importante aún, de la media móvil de 200 días en $72,03, que controla la tendencia a largo plazo. Cruzar al lado alcista de este indicador podría atraer nueva inversión institucional que eventualmente podría llevar al mercado a la zona de retroceso a largo plazo en $74,63 a $83,61.

Si los compradores no logran sostener un movimiento por encima del máximo del viernes en $70,02, podríamos ver una nueva ronda de toma de beneficios. Dado el rango de $62,56 a $70,02, el primer objetivo a la baja sería su zona de retroceso en $66,29 a $65,41.

Qué vigilar

El dólar y los rendimientos del Tesoro marcan la operación. Las operaciones de recompra están programadas para comenzar en septiembre, y las preocupaciones sobre la deuda y el déficit que empujaron a Washington al mercado de bonos no se han resuelto. Los datos de inflación y los comentarios de la Fed son lo siguiente a vigilar. Si el dólar permanece bajo presión y los rendimientos se mantienen por debajo de sus recientes máximos, los compradores tienen espacio para seguir trabajando al alza.

El crudo sigue siendo el riesgo de reversión. Si sube lo suficiente como para reconstruir las apuestas por nuevas subidas de tipos, la plata perderá el viento de cola que impulsó el movimiento del viernes. El rechazo a última hora de la sesión en $70 también mostró que los vendedores no han desaparecido. Están esperando una razón y la operación macro aún no les ha dado una.

La media móvil de 200 días en $72,03 es el objetivo del gráfico y el nivel que cambia la perspectiva a largo plazo. El mercado cerró a tiro el viernes. Que los compradores puedan consolidar por encima de $70 y alcanzar la media de 200 días determinará si este movimiento continúa.

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