Pronóstico del S&P 500: vuelven los rendimientos a largo plazo mientras Walmart arrastra al Dow

El alivio de Tesorería duró una sesión y el mercado se divide en tres

El mercado de bonos se llevó de vuelta la operación de recompra del miércoles. Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron el jueves y el repunte de las acciones sensibles a las tasas se revirtió con ellos. El Dow perdió alrededor de 350 puntos, con Walmart liderando las caídas después de que los inversores miraran más allá del titular positivo y se centraran en ventas comparables estadounidenses más débiles y una guía menos optimista. El S&P 500 y el Nasdaq también giraron a la baja a medida que los rendimientos largos regresaron a los niveles que estaban causando daño antes de que intervenga el Tesoro.

Las criptomonedas ignoraron todo ello. Bitcoin superó los $71.000 después de que Trump se reuniera con ejecutivos de cripto en la Casa Blanca y presionara al Congreso para aprobar la Clarity Act. El mercado de acciones tiene tres argumentos distintos funcionando al mismo tiempo y no se mueven en la misma dirección.

El Promedio Industrial Dow Jones cayó alrededor de 350 puntos. El S&P 500 y el Nasdaq Composite también cerraron a la baja.

Análisis técnico diario del índice S&P 500 (SPX)

El índice S&P 500 está más bajo poco después de la apertura del jueves. La tendencia principal es alcista, pero la tendencia menor es bajista. Esto está generando el impulso a la baja.

La presión vendedora podría intensificarse a lo largo de la sesión si el índice de referencia continúa alejándose del máximo menor de ayer en 7.743,93. El gráfico diario muestra que hay amplio espacio a la baja, con el antiguo máximo histórico en 7.620,90 como primer objetivo. Si un rebote técnico falla en ese nivel, la presión podría aumentar con el nivel intermedio del 50% en 7.565,31 como siguiente objetivo, seguido de la media móvil de 50 días en 7.532,82.

Análisis técnico diario del Promedio Industrial Dow Jones (DJI)

El Dow está cayendo tras revertir las ganancias de ayer. El máximo de miércoles en 53.710,06 es ahora un nuevo máximo menor. La presión vendedora de hoy ha llevado al Dow a una zona de retroceso a corto plazo entre 53.143,20 y 52.765,33. Si los compradores no aparecen en esta zona, las ventas podrían continuar hasta la media móvil de 50 días en 52.524,40.

Mientras 53.710,06 siga siendo resistencia, el sesgo permanecerá a la baja. Existe la posibilidad de una caída pronunciada si la media móvil de 50 días no aguanta como soporte.

Análisis técnico diario del Nasdaq Composite (IXIC)

El Nasdaq Composite está bajo presión a primera hora del jueves tras romper el mínimo de ayer. Se ha formado un nuevo máximo menor en 26.456,78 y la tendencia menor es bajista. Esto contribuye al rendimiento débil del mercado.

La acción del precio y la falta de compradores sugieren que los traders pueden estar buscando valor. El primer objetivo de valor es la media móvil de 50 días en 25.932,19. Podría producirse un rebote técnico en la primera prueba de ese indicador. Sin embargo, una falla en mantenerla podría desencadenar una nueva caída hacia la zona de retroceso a corto plazo entre 25.650,43 y 25.361,31.

El mercado de bonos devolvió lo que el Tesoro dio

El Tesoro anunció el miércoles que duplicaría el tamaño de las operaciones de recompra para deuda de mayor plazo. El rendimiento a 30 años cayó con fuerza. Las acciones, el oro y las criptomonedas recibieron impulsos. El jueves los rendimientos volvieron a subir. El rendimiento a 10 años superó el 4,69%. El de 30 años volvió a situarse por encima del 5,23%.

El total de la deuda pública ha superado los 40 billones de dólares. El endeudamiento corporativo está en niveles récord mientras las empresas financian infraestructura de IA. El gasto en defensa está aumentando. Esas fuerzas compiten por el mismo grupo de compradores que el Tesoro trata de apoyar con una operación de recompra que no comienza hasta el 9 de septiembre.

El índice manufacturero de la Fed de Filadelfia complicó aún más el panorama de tipos para las acciones. La actividad fabril alcanzó su nivel más alto desde abril de 2021. La medida de empleo también mejoró con fuerza. El crudo, cerca de 88 dólares el WTI y por encima de 94 dólares el Brent, mantiene los costes de combustible elevados y alimenta la próxima ronda de datos de inflación. Números económicos sólidos y un petróleo firme dan a la Fed menos motivos para aliviar la política. Las actas del FOMC ya mostraron que los responsables siguen dispuestos a subir tipos. Los datos del jueves no suavizaron ese mensaje.

Walmart mostró que el consumidor sigue gastando, pero empieza a notarlo

Walmart cayó más del 8% a pesar de un trimestre sólido, una previsión anual al alza y fortaleza en ventas online, publicidad e ingresos por membresía. La compañía también recibió reembolsos por aranceles que planea usar para bajar precios.

Los inversores vendieron la acción por unas ventas comparables en EE. UU. por debajo de las expectativas y una guía que no coincidía con lo que Wall Street había descontado. La reacción no fue sobre si Walmart es una empresa fuerte. Fue sobre cómo se ve el consumidor cuando los costes de combustible y alimentos siguen elevados.

Walmart ha ganado clientes de mayor renta a través del pickup, la entrega y su programa Walmart+. La compañía sigue creciendo. También está indicando a los inversores que planea bajar precios cuando pueda, y esa señal dice que el consumidor está vigilando cada dólar. Home Depot superó expectativas a principios de semana. Lowe’s falló. Walmart mostró algo intermedio. El consumidor no se está viniendo abajo. Tampoco está cómodo.

Cripto cotiza Washington, no el mercado de bonos

Bitcoin subió por encima de $71.000 el jueves y ganó casi un 11% en dos sesiones. Ether alcanzó su nivel más alto desde el 12 de mayo. Solana subió a su nivel más fuerte desde el 16 de mayo. El movimiento se produjo después de que Trump se reuniera con ejecutivos y reguladores de cripto en la Casa Blanca y presionara al Congreso para aprobar la Clarity Act.

Coinbase subió casi un 7%. Strategy se disparó un 10%. Circle Internet ganó un 7,5%. Mara Holdings y American Bitcoin también avanzaron. La operación cripto se basa en un catalizador de política que no tiene nada que ver con los rendimientos, el petróleo o el consumidor. El apetito por el riesgo no ha desaparecido del mercado; se ha vuelto selectivo respecto a dónde aparece.

Qué vigilar

El mercado está ejecutando tres argumentos separados. El mercado de bonos advierte sobre oferta, déficits e inflación que no ha vuelto al objetivo. Walmart puso al consumidor bajo un foco que mostró gasto aún presente pero con presión subyacente. Cripto está valorando un marco regulatorio más favorable desde Washington e ignora totalmente la operación de rendimientos.

La tendencia principal en los tres índices sigue siendo alcista, pero las tendencias menores son bajistas y el impulso se ha desplazado a la baja con la formación de nuevos máximos menores. Las medias móviles de 50 días del Dow, el S&P y el Nasdaq son los niveles donde el mercado descubrirá si esto es una corrección o el inicio de algo mayor. El rendimiento a 30 años vuelve a estar por encima del 5,23% y ese es el número que importa más que cualquier informe de resultados individual. Hasta que el bono largo colabore, el mercado de acciones está luchando contra el coste de capital más caro que ha visto en casi dos décadas.

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