Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): El oro apunta a $4.772,17 a $4.968,06 antes del PCE y Warsh

PCE y Warsh decidirán si el oro sigue subiendo

El oro spot abrió la semana con los compradores al mando mientras el dólar se mantenía débil y el metal extendía las ganancias del viernes por encima del máximo de la semana pasada. La subida se enfrenta a una semana que la pondrá a prueba desde múltiples frentes. El informe de inflación PCE del miércoles llega primero. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, habla en Jackson Hole el viernes con el rendimiento a 10 años cerca del 4,7% y el a 30 años en torno al 5,25%.

El crudo sigue incorporando el riesgo de Irán cerca de los máximos. La confianza del consumidor y las ventas de viviendas nuevas del martes y las solicitudes de subsidio por desempleo del jueves completan el calendario antes de que Warsh suba al estrado. El oro no cotiza un único informe esta semana: cotiza la reacción combinada en el dólar y los rendimientos del Tesoro a través de todos ellos.

A las 05:13 GMT, El oro spot (XAUUSD) cotizaba a $4.641,19, subiendo $38,20, o un 0,83%.

El dato PCE llega antes de Jackson Hole y ese orden importa

El informe PCE del miércoles es el primer evento de riesgo importante de la semana. Los economistas esperan que el PCE subyacente aumente un 0,2% respecto al mes anterior, manteniendo la tasa anual en torno al 3,3%. El PCE general se espera que suba un 0,1%, situando la tasa interanual cerca del 3,6%. El informe también incluye los datos de ingresos personales de julio y los datos de gasto, junto con una estimación actualizada del crecimiento económico del segundo trimestre. Eso da al mercado varios números para negociar al mismo tiempo.

La operación que ayudó al oro a subir la semana pasada se construyó sobre un dólar más débil y unas expectativas de tipos más suaves. El número del PCE dirá al mercado si esa apuesta aún tiene recorrido o si la inflación devolverá el control a los rendimientos.

El PCE llega dos días antes de la intervención de Warsh. El dato marcará el tono antes de que el presidente de la Fed llegue al podio, y el mercado ya estará posicionado para cuando empiece Jackson Hole.

Warsh no ha dejado entrever sus intenciones y el bono a largo plazo ya lo refleja

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, interviene en el Simposio de Política Económica de Jackson Hole el viernes. Será su primer discurso importante en el evento desde que asumió la presidencia de la Fed, y el mercado no espera un discurso de trámite. Warsh ha evitado dar señales claras sobre el siguiente movimiento en los tipos de interés. Eso ha dejado a los traders trabajando a partir de los datos, el mercado de bonos y cada cambio en la perspectiva de inflación.

El bono a largo plazo está valorando el coste del endeudamiento del Gobierno, una inflación que se resiste a bajar y una deuda que ha superado los $40 billones. El oro cuenta con el apoyo de un dólar débil y la preocupación por el coste de financiar a Washington, pero los rendimientos en estos niveles aún dan a los vendedores motivos para aparecer. Ese conflicto ha sido la operación sobre el oro durante semanas y Warsh es la próxima voz que puede moverla.

El presidente de la Fed no es el único orador en Jackson Hole. El simposio dura de jueves a sábado y otros comentarios de responsables de política pueden mover el dólar y los rendimientos antes de que termine la semana.

El petróleo y Irán siguen alimentando el lado inflacionista de esta operación

El petróleo es la otra pieza que los compradores de oro no pueden ignorar esta semana. El Brent ha estado cerca de $93 y el West Texas Intermediate cerca de $86. El conflicto entre EE. UU. e Irán y el riesgo para el transporte por el estrecho de Ormuz mantienen vivas las preocupaciones sobre el suministro y el crudo cerca de los máximos.

El crudo cedió el lunes mientras los traders esperaban detalles de las nuevas sanciones de EE. UU. contra Irán que se espera que anuncie el secretario del Tesoro, Scott Bessent. Esa pausa importa. El petróleo había estado alimentando el componente inflacionista de la operación sobre los tipos, y sanciones más duras pueden volver a poner al crudo en demanda. El oro resistió el viernes cuando el dólar fue débil y los rendimientos cedieron. Esta semana probará si puede seguir haciéndolo mientras el petróleo, las sanciones y la Fed están en juego a la vez.

Análisis técnico semanal del oro spot (XAUUSD)

El oro spot sube a primera hora del lunes tras superar el máximo de la semana pasada en $4.632,15. El repunte se alimenta de una rotura alcista por encima del promedio móvil de 52 semanas en $4.396,84, que actúa ahora como nuevo soporte.

El rango principal es $5.602,23 a $3.942,10. Su zona de retroceso del 50% al 61,8% en $4.772,17 a $4.968,06 es el objetivo principal. Podríamos ver toma de beneficios en el primer test sobre $4.772,17, lo que podría llevar a volver a poner a prueba el promedio móvil de 52 semanas. Sin embargo, un movimiento sostenido por encima de $4.772,17 podría generar suficiente impulso para desafiar el nivel de retroceso del 61,8% en $4.968,06.

Qué vigilar

El PCE del miércoles decide el primer movimiento. Warsh el viernes decide si esa reacción se mantiene hasta el fin de semana. El dólar y los rendimientos del Tesoro lo transportan todo entre ambos. El oro parte con presión compradora al inicio de la semana. Si los compradores pueden mantenerla hasta el viernes dependerá de si los datos y el presidente de la Fed mantienen la operación sobre tipos a la defensiva o se la devuelven al bono a largo plazo.

La rotura alcista por encima del promedio móvil de 52 semanas es la historia del gráfico de cara a la semana. La zona de retroceso en $4.772,17 a $4.968,06 es el siguiente objetivo y la primera prueba en $4.772,17 podría atraer toma de beneficios. El oro necesita que el sesgo fundamental siga cooperando para alcanzarlo.

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